万链新意思 刘肖伙同链家参与家装第一股东易日盛定增背后

万链新意思 刘肖伙同链家参与家装第一股东易日盛定增背后

观点地产网一个是深耕行业20年的行业龙头，一个是入行2年的新晋黑马，看似互争雄长的两家家装企业，如今要摒弃竞争定位，牵手合作。

1月3日晚间，东易日盛披露报告称，公司以24.98元/股非公开发行960.77万股股票，募集资金总额为2.4亿元，扣除发行费用后的资金净额为2.24亿元。

是次，参与增发的投资者一共有两家，分别为天津晨鑫商务咨询有限公司以及万科链家（北京）装饰有限公司，分别出资1.7亿元、0.7亿元。本次发行后，天津晨鑫成为东易日盛的第三大股东，持股比例达到2.59%；万链持股则为1.07%，成为东易日盛的第七大股东。

随后的1月4日，东易日盛再次发布公告称，天津晨鑫和万链将向公司控股股东、实际控制人陈辉、杨劲购买其各自持有的公司无限售条件流通股140.28万股,共计280.56万股，占公司总股本的1.07%，交易价格为21.38元/股。

加上此前一天参与的非公开发行股票的认购，两家企业认购股份总计1241.33万股，占发行后公司总股本的4.72%。公开资料显示，链家持股天津晨鑫100%股权，万科和链家则分别持股万链50%、35%股权。

对于参与定增及收购流通股的具体考量，观点地产新媒体致电万链方面，截至发稿未获回应。链家方面则对观点地产新媒体表示，携万链共同参股东易日盛，是以开放合作共赢的理念，促进其家装业务的发展。

在业内人士看来，昔日互为对手的两家企业，如今通过增发、收购站在同一阵营，一方面是家装行业加速洗牌、集中化趋势加强，单打独斗已经不符合发展态势；另一方面，此次联手也是万链补足短板的机会。

家装黑马的新盟友

由行业普遍公认的竞争对手到合作盟友，万链和东易日盛的势头转变让人“猝不及防”。

1月3日，“家装第一股”东易日盛发布公告称，非公开发行股票960.7685万股，募集资金人民币239,999,971.3元，扣除发行费用人民币15,989,607.69元（含税）后，募集资金净额为人民币224,010,363.61元。

观点地产新媒体从公告获悉，此次参与认购的投资者有两个，具体为天津晨鑫出资17亿元，获配股数680.54万股，占发行后总股本的2.59%；万链获配股数280.22万股，出资0.7亿元，占发行后总股本的1.07%。

截至2017年12月15日，东易日盛的控股股东为东易天正，持有公司16179.87万股，持股比例63.88%；公司实际控制人陈辉和杨劲分别持有公司616万股，持股比例均为2.43%。

观点地产新媒体查阅企业信息获悉，陈辉、杨劲为夫妇关系，均持有东易天正50%的股权。因此，上述两位人士直接、间接合计持有东易日盛17411.87万股，占公司已发行股份数量的68.74%。

值得注意的是，在增发结果披露后的第二天，东易日盛再次发布了与万链、链家之间的深入“合作”。1月4日，东易日盛收到天津晨鑫、万链的通知，两者拟通过深圳交易所大宗交易系统，向陈辉、杨劲购买其各自持有的无限售条件流通股140.28万股，共计280.56万股，占东易日盛总股本的1.07%，交易价格为21.38元/股。

加上此前天津晨鑫和万链均已参与非公开发行股票的认购，两家公司认购东易日盛股份总共为1241.33万股，占发行后总股本4.72%。东易日盛实际控制人陈辉和杨劲持股比例则进一步降低至64.02%，万链和链家成为东易日盛的第二大控股股东。

东易日盛表示，本次增发募集的资金将应用于东易日盛家装行业供需链智能物流仓储管理平台建设项目及数字化家装体验系统建设项目，强化公司供应链优势和营销实力。

认购背后的万链考量

从2015年7月创立之后，万链仅用一年就占据了北京区域家装市场份额第一的位置。经过两年多时间的深耕，这个家装市场的新晋黑马又要牵手行业龙头，上演一场异乎寻常的投资游戏。

对于此次参与定增及收购东易日盛流通股的具体考量，链家方面对观点地产新媒体表示，携万链共同参股东易日盛，是以开放合作共赢的理念，促进其家装业务的发展。

在万链内部的发展战略会上，万科集团副总裁刘肖曾提出过四个聚焦，即聚焦单一城市、聚焦单一产品、聚焦单一模式、聚焦单一客户端(C端)。

在这样的发展逻辑下，成立的两年时间里，万链并没有真正走出北京，与动辄布局20-30个城市的家装企业形成鲜明对比。

2017年7月，蛰伏京城两年之后，万链开始寻求北京市场以外的扩张。7月，万链进入北京、沈阳、太原、济南、烟台、青岛、天津、大连、长春等九座城市的15个万科新房项目，为万科输出了精装产品标准，并在9月进驻了天津区域市场。

截至2017年上半年，万链完成签约单数3000多，实现销售额4亿元。7月单月，万链的销售额是其他同类家装公司的4-5倍。在万链的计划里，2017年要完成签约10000单，10亿的销售额目标，并向15000单、销售业绩15个亿发起冲刺。这一数字也相当于2016年5亿元业绩的三倍。

快速扩张的背后是万链开启的标准化生产模式。据了解，万链的家装套装产品都是采集标准化半成品，自由度相对较小，因此成本也能降下来。从另一个角度来说，也提高了产品的性价比。

除此之外，链家中介也起到了引流作用。业内人士透露，链家主要以二手房市场为主，而北京成交的二手房基本都具有一定房龄，再加上面积小，成交之后，都需要重新进行装修。而在房源成交后，链家的经纪人就会向客户推介万链的装修产品。

不过，在既有的优势下，万链为何还要与竞争对手共享资源呢？东易日盛董事长陈辉过往的回答或许能解惑一二。

在接受媒体采访时，陈辉曾表达过对开发商和二手房中介布局家装市场的看法，他透露开发商进入家装市场虽然有不愁客源的先天优势，但是同时因为团队不是在市场中打拼出来的，因此很难建立专业化能力，对客户的服务体系也很难完善。

“装修行业不仅需要技术、体系、团队，而且设计、产业化等一系列优势也难以在短时间内构建。”目前在产业链层面，东易日盛收购了7家公司，2家设计公司，还有区域的家装公司等。从产品、供应链、设计、施工到后期维护，已经布局了整个家装服务一半以上的环节。

除此之外，在家装整体效率和精准度方面，东易日盛主导的数字化、信息化技术已经走在行业前列，创建的DIM系统也已经开始投入运营。目前，东易日盛拥有的国家专利达到100余项。

技术、供应链是万链目前的短板，而擅长的营销策略又恰恰是东易日盛所欠缺的。两者的合作从某种角度来说，亦是互相取暖的一种。

借助链家在中介方面的客户资源，东易日盛可以让在激烈的行业竞争中更精准地获取目标客户，脱颖而出。而万科也能充分吸收东易日盛的技术资源，提高家装的整体效率，实现全国扩张。