卓越教育通过香港上市聆讯 2018年上半年收入7.23亿

来源：微信公众号“鲸氪 ”

2018年12月6日，卓越教育集团（下文简称“卓越教育”或“公司”）已向联交所主板刊发聆讯后资料集，招银国际融资为独家保荐人。

根据弗若斯特沙利文报告，按2017年的招生总人次及收益计算，卓越教育分别是华南地区最大的及全国第五大K12课外教育服务提供商。公司提供多元化的K12课外教育服务及产品，包括优学项目及英才项目，以及包括全日制备考项目在内的其他学校科目相关课程。

于往绩记录期间，卓越教育业务显着增长。公司教育中心的数量由截至2015年12月31日的136间增至截至2017年12月31日的180间，复合年增长率为15.0%，并进一步增加至截至2018年6月30日的213间。

招生总人次由截至2015年12月31日止年度的约31.3万人次增加至截至2017年12月31日止年度的约50万人次，复合年增长率为26.4%。截至2017年6月30日及2018年6月30日止六个月，招生总人次分别约为25万名及28.9万名。

公司提供的总辅导课时由2015年的约747.2万个小时增加至2017年的约1118万个小时，复合年增长率为22.3%。截至2017年及2018年6月30日止六个月，公司提供的总辅导课时分别约为481.4万个小时及600.3万个小时。

2015年-2017年，卓越教育实现收益分别为7.6亿元、8.96亿元及11.42亿元；毛利分别为3.16亿元、3.76亿元及4.83亿元；经调整纯利分别为5976.6万元、5926.3万元及1.07亿元。此外，2018年上半年，收益同比增加28.8%至7.23亿元；毛利同比增加24.91%至2018年的3.06亿元；经调整纯利同比增加69.65%至9958.2万元。

截止2018年6月30日，卓越教育经营性活动现金流净额为1.02亿元；投资性活动所用现金流净额为-1.08亿元；现金及现金等价物为0.63亿元。

就盈利模式来说，卓越教育的盈利模式非常清晰，且与好未来有诸多相似之处。作为华南最大的K12课外教育服务提供商，其主要提供k12课外辅导教育服务，包括小班辅导及个性化辅导课程。

主要分为三大项目：优学项目，采用小班及一对一的形式提高学生成绩。英才项目，主要是课外特别兴趣课程，旨在促进学生的全面发展。全日制备考项目，专门针对初中及高中毕业生，以帮助他们通过中考及高考

其中，优学项目一对一和小班辅导依旧是卓越教育的首要业务，这部分收入占比超过80%。如同好未来，卓越教育的业务结构也是正金字塔的结构布局，正金字塔结构有利于培养学生和家长品牌忠诚度，进而实现已有生源从低龄段到高龄段的流转，减少获客成本。

卓越教育的教育中心數量由2015年12月 31日的136间增至2018年6月30日的213间，复合增长率为15%。截止2018年6月30日，招生人数为289万人。

其第一大股份为唐俊京，持股33.37%；第二大股东为唐俊膺，持股33.37%；第三大股东为周贵，持股16.69%。

在未来，卓越教育表示将进一步丰富产品，提高市场占有率，扩大区域范围；将信息技术进一步整合入服务和经营管理；寻求选择性战略联盟及收购。