创梦天地私有化的背后：陈湘宇与王思聪的“套中套

就在全世界的青年们在犹豫是否“割肾”来购买最新款的iphone7时，资本市场上又传来新消息。

美国东部时间2016年9月7日下午，乐逗游戏母公司创梦天地科技有限公司，宣布完成私有化交割,从纳斯达克退市。

2015年6月13日，创梦天地收到以该公司董事长、CEO陈湘宇为主的买方团的私有化要约，买方团拟以普通股每股3.50美元（相当于美国存托股每股14美元）的现金收购其尚未持有的创梦天地全部已发行股份。同年12月31日，购买团与创梦天地上市公司签署了合并协议。

创梦天地私有化买方团主要包括董事长兼CEO陈湘宇和CTO关嵩，及特定转续证券持有人，参与的机构投资者还包括一村资本、达晨、联想控股旗下君联资本、微影资本、王思聪创办的普思投资和任泉创办的Star VC等。

在这笔私有化的交易中，我们惊奇地发现了“国民老公”王思聪的名单，而在万达院线的资产重组中（王思聪持有部分股份），也发现了乐逗的身影，从而与王思聪形成了互相投资的“套中套“关系。

尽管在完成私有化后，陈湘宇并未对股东做短期内上市的承诺，采用哪种范式与国内资本市场对接还存在很多位置性，但这种你中有我、我中有你的资本关系倒是让乐逗形成了相对闭合的泛娱乐生态圈。

1.3%的股份成就“套中套”

资本市场上一直流传这么一段故事：2014年，乐逗游戏奔赴纳斯达克的准备工作已经结束，常人看来再无机会，王思聪却找到乐逗游戏创始人陈湘宇希望加入。两个80后相谈甚欢，最后陈湘宇愉快地从自己手上拿出 1.3% 股份出让给王思聪。

两年之后，故事出现了反转。据了解，2016年2月春节期间，万达影视募集100亿元资金，份额遭到疯抢，当时估值为350亿。紧接着万达院线停牌。直至5月13日，万达院线终于宣布了资产收购计划，全资收购万达影视，估值为375亿元。鲜有人知，此时正在私有化途中的乐逗游戏也低调地参与了这单令整个资本市场瞩目的交易。

乐逗游戏CEO陈湘宇

“乐逗游戏一直致力于以游戏为基础、以IP为核心的跨平台探索，这其中也包括影视。”乐逗游戏CEO陈湘宇说，而万达这个图谋娱乐全产业链的巨头也需要乐逗这样的创业型公司。

可以说，对万达影视的投资，乐逗的“泛娱乐化”战略可谓再下一城。此前乐逗是中国最早进行泛娱乐布局的游戏公司之一，苍穹变这款首月流水破亿的网游产品便由网络文学改编而来，并且还拍摄了同名大电影。

“从端游、页游、手游到如今的VR，游戏的形态一直在发生变化，技术在不断迭代，平台也在变化，我们发现，唯有一样东西是可以穿透不同的周期，就是IP。“在乐逗游戏CFO雷俊文说，“而游戏作为IP变现的末端，我们希望自己能有更多的抓手，未来不管游戏的形式、平台发生变化，都还能生存下来。”

在雷俊文看来，未来游戏的表现形式将不会局限于固定在某个终端上去玩某款游戏，游戏的表现形式会越来越多元化，会与影视、动漫其他娱乐方式相融合，在储备好IP资源后，就要对相关资源进行整合，而这正是乐逗投资万达影视的逻辑。

当时，传奇影业已经被装入万达影视当中，拥有了众多优质IP资源，比如《魔兽世界》、《蝙蝠侠》、《盗梦空间》、《哥斯拉》、《环太平洋》等，加上万达影视在去年打造了《寻龙诀》、《夏洛特烦恼》、《煎饼侠》等叫好叫座的大片，未来可以与乐逗形成IP资源上的互补。

游戏和电影之间进行相互的IP转化被万达非常看好，万达的泛娱乐布局上，最弱的就是影业环节，传奇的介入可以帮助万达沉淀相当丰富的的IP。而乐逗在游戏上的布局不断可以给万达的影业业务提供丰富的IP，也能提供诸多非影视业务的出路。

对于乐逗来说，手上储备的IP资源就有了更多细分场景的释放，不光局限于制作成游戏这种形式，“之前因为王思聪有投资我们，这次投资之后，会有更为深度的合作。” 雷俊文说道。

数据依旧是核心资产

在乐逗投资的轨迹中，一直朝着泛娱乐方向的进行，除了对万达进行投资外，还参与了微影的投资。

在今年4月，微影完成C+轮融资，由天神娱乐领投，腾讯、华人控股、乐逗游戏、光大金控和远洋资本等多家机构参投。微影方面表示，算上此前15亿元的C轮融资，本轮两次融资公司已经收获45亿元人民币，估值20亿美金。

“微影其实是在整个泛娱乐产业里，是最底层的，因为他们最接近用户。” 雷俊文表示，微影的优势在于掌握了大量的用户数据，这包括每个人在什么电影院，什么时间段在观看哪一步电影，而且还是可以实时更新，在此基础上，通过微信这个入口去接触用户，能够掌握的数据资源非常丰富。

而乐逗作为一家游戏，也是依靠着大数据进行业务驱动，“我们在设计一个关卡的时候我们会测试，多少人在这一个关卡会流失，多少人在另外一个关卡会流失，哪个关卡之前会付费，这些数据对于游戏设计是非常重要的。” 雷俊文表示。

投资了微影，就相当于在泛娱乐时代补足了用户数据，让乐逗的用户数据从此前纯游戏用户数据转向泛娱乐用户数据，用户画像得到丰富，给全面进军泛娱乐打下了底层基础。

实际上，在乐逗私有化过程中，微影与王思聪一样，都以投资者的身份参与其中，加上乐逗参与了微影的C+轮的融资，这种你中有我、我中有你的资本关系令双方的业务合作更为紧密。

目前，微影在泛娱乐领域的上下游都有所布局，涉及原创内容、开发制作、发行营销到衍生品售卖等不同环节；旗下微影资本还涉足了影视剧投资和IP选取环节，主要投资领域在电影、演出和体育三块。

“我们和微影会一起去拿一些IP，放在一个实体里面来进行泛娱乐开发，游戏我们最擅长，主要是我们来负责，影视方面就是微影利用数据资源去寻求影视合作开发。” 雷俊文说道，会有一些深度的影游联动，做到游戏的章节和故事的章节层层叠进。

落实到具体，在文学IP上，乐逗会联合微影去和网络文学的作者直接联动，在一部作品还没完成之前就提前绑定作者，然后根据未来的泛娱乐内容布局来与作者联动推出小说内容。