华映资本季薇：全产业链布局IP，内容领域的投资只看这3点

2017年04月12-14日，由投中信息主办、投中网协办的第十一届中国投资年会•年度峰会在上海举行。

华映资本创始管理合伙人季薇受邀参加主题为“裂变与重构”的超级对话演讲。

季薇认为，中国文化消费的觉醒才刚刚开始，版权保护、内容付费习惯的形成、知识分享等红利带动了整个文化产业进入新的“窗口期”。

在大会上，季薇还应邀接受了证券时报和人民网的专访。她指出，在文娱投资方向上，关注三个点：第一是头部的内容，第二是内容生产的系统化和工业化，第三是内容的商业化。

内容领域的变现

针对“知识付费”领域投资的话题，在投中年度峰会的超级对话演讲环节，季薇观点鲜明。“目前为止，整个行业快速发展，处在红利期，”季薇进一步指出：“我比较看好能够把内容系统化，把知识打造呈现为产品，有比较好方法论的公司。”

季薇坦承，目前在内容领域的投资，主要关注三个点：

第一是头部的内容。现在头部的要求越来越高，以前行业最顶尖的10%～20%就可以称为头部，现在要行业5%以上的才能称为头部，资金、流量进一步朝头部内容集中。

第二是内容生产的系统化和工业化。“我愿意去关注工业化有方法论生产内容的团队，因为他们成本更低，效率更高，天花板也更高一些。”

第三是内容的商业化，比如知识付费，产品化的内容本身就是收费的。

从知识付费的角度来说，季薇认为这是内容付费跟终身学习的趋势相结合的范畴。用户以前更关心提升学历、职业技能有关等刚需教育。现在终身学习市场很大，对于浓缩型碎片化学习、知识问答、读书会这样的形式，大家都愿意付钱购买。从趋势上来看，她认为，这个行业到最后不会就一家公司，可能各个公司做专属人群。内容会做得越来越专业，针对特定人群提供系列知识产品。

此外，内容商业化还包括MCN（Multi-Channel Network，即多频道网络）。它把意见领袖、达人、网红综合在一起，帮助他们系统化、品牌化生产内容，再通过多渠道传播内容，最终实现多元化变现。“要么是通过做广告变现，要么是开店卖货并通过电商变现。目前看，MCN主要围绕微博、淘宝的电商流量生态，前端是挖掘和培养网络红人的能力，后面就是广告、卖货及供应链的能力。”季薇说。

全产业链布局IP投资

华映资本持有鬼吹灯IP近十年获得高回报。

季薇自述，文化投资行业要有很多耐心。“2006年花了我们大概一百万买了《鬼吹灯》前四部的影视版权，在当时来说是很高的价格。之后也不是马上就拍成了电影，其间经历了电影产业的快速成长和技术的进步。到市场、技术真正成熟到适合拍成影视剧产品的时候才推向市场，确实最终能获得非常高的回报。不过大家也要看到，这个周期比较长，有近十年的时间。”

她总结说，好的IP需要时间的沉淀，这样作品形象才能深入人心，才能有一批忠实粉丝用户，才能围绕这些粉丝做多种形式的产品衍生。需要有足够强的运营能力和技术手段，更需要有时间，才能打磨出好的产品。

华映在IP领域进行了全产业链的布局。这个领域内共投资了近30家公司，包括内容领域的重要保障——版权保护方面的企业。例如，华映资本投资了中国领先的版权保护企业冠勇科技。该公司利用技术手段帮助影视剧、动漫、图文、音乐等内容生产企业做全网检测、分账发行，增强正版内容的变现能力，并进一步为版权方做好多平台多渠道的第三方内容发行服务。“冠勇科技业务发展非常快。2016年取得了十倍的增长。这个市场趋势非常好。”季薇说。

文化是弱周期行业，长期看好

在季薇看来，文化行业本身是一个弱周期产业。无论在何种情况下，只要人们的消费达到一定水准，对精神生活的需求就会一直持续，越来越多。“中国文化消费的觉醒才刚开始。”季薇说，长期看好这个产业的发展。

尽管文化产业是弱周期的，但资本市场是有周期的。比如，政策可能对文娱类项目再融资以及并购等事件带来影响。而华映投资文化行业，是因为对其长期看好。企业发展的确会遇到资本市场的高峰和低谷，但最关键的还是能健康发展。