明势资本黄明明：做科技创业者长期坚定的陪跑者

从去年下半年开始，一向不温不火的科技领域创投迎来了前所未有的关注，赛道忽然间变的拥挤。而这一变化，也让创立初期就专注于科技领域创投的明势资本走到了舞台的中心。

在明势被命名为「AI」的会议室，80多个科技领域的项目logo整齐出现在墙上，黄明明骄傲的为我们介绍这些项目，他告诉我们，科技领域的创业者都有一颗赤子之心，极其低调踏实，却也因此而受太不擅长「PR」的困扰。作为一名持续专注科技领域的投资人，黄明明的理想始终是成为科技创业者坚定的陪跑者。他很欣慰于科技赛道在今年的市场中被更多关注，这让明势有更多机会和其他老牌机构合作。当然，机遇和挑战并生，他并不担心随之而来的竞争，明势资本在科技创业领域被广泛认同，多次被科技创业者「点名」要求合作。黄明明认为，这种信任的根基是「理解」。

明势资本如何成为科技创业者最信任的投资机构？科技领域投资的下一个爆发点在哪里？我们带您走进华兴资本2017年度 「VC/PE影响力投资榜单」中「年度年轻派卓越VC投资人」候选人之一——明势资本创始合伙人黄明明，一起来听听他的见解。

Q：科技投资的拐点是不是已经来了？

黄明明：其实我们认为拐点在几年前就到来了，这是为什么明势资本在三年前，就成为市场上比较少的只专注在科技领域的早期投资机构。

核心原因主要集中在以下三点：

原因一，互联网的流量红利消失。

原因二：人口红利已现拐点。

原因三： 技术红利瓜分殆尽。

我们在三年前就敢于全力的专注在科技领域，也是基于这个大的判断。过去我们高歌猛进发展的时代，或者说简单的依靠流量、模式创新的时代已经过去了，中国经济要上下一个台阶，不管是中国产业升级、消费升级，都是需要有核心技术在背后作为核心驱动力的。

这个判断也不是我们自己凭空想出来的，人类历史上的每一次大的产业革命或工业革命，背后都是有一个核心技术在推动：第一次工业革命的蒸汽机；第二次工业革命的电气时代；第三次的信息革命。每一次社会发生重大的颠覆，整个人类社会的生产力就会有一个巨大的提升，推动了下一阶段经济的巨大繁荣，背后的核心驱动力其实都是核心技术。

Q：明势为什么最初就决定专注在科技领域，这背后有着怎样的投资逻辑？

黄明明：我们在投资上有一个很重要的逻辑：背后的核心技术固然很重要，但当你讨论技术创新的时候，一定要和产业、行业有深度的结合和整合。

在大家比较熟悉的手机行业，如歌尔声学、瑞声科技，这些都是市值超过千亿，甚至是未来它有可能到两千亿、三千亿市值的公司。这些全球范围内最优秀的公司，他们的客户包括苹果、三星、华为等这些全球高端品牌的手机制造商。这些公司的的纯利润都可以达到30%，它背后提供的产品和它整个制造的流程不是简单靠成本优势去赢得市场，而是基于突出的科技优势。拥有世界上先进的工艺、优秀的技术人才、完备的技术，所以能做出别人做不出来的好东西。

然而在最初我们访谈这些公司的时候，我们发现这些真正有自己核心技术、而且已经非常优秀的千亿以上的公司，很少有我们中国的风险投资在背后支持，原因是因为大家的关注点都是在互联网、移动互联网、社交、游戏、电商、共享经济等一些最热门的赛道里，这些真正有核心技术、非常优秀的企业，在发展初期几乎找不到VC的影子。

我认为这是中国做风险投资的一个耻辱。在未来的5-10年，中国的产业里会有更多的一批，不光是千亿的、甚至到万亿优秀的高科技企业。他们不光是打下中国的市场，它在全球范围内能够跟最优秀的科技公司竞争。明势资本希望能成为最早支持它们的风险投资机构。 

Q：今年您发现了哪些有核心技术能力的项目，您觉得特别值得一提？

黄明明：有很多，我简单的列几家。比如说：

第一，我们最早关注的高端制造领域。一个从日本回来的团队叫「臻致精工」，创始人非常年轻，他在日本在高端精密设备的加工和制造方面学了8年，又在日本最优秀的高端精密加工的公司工作。我们都知道锂电池是未来全球的核心能源基础，他做的是锂电池核心的材料，不管是他现在生产的高端模具，还是加工的薄膜材料，已经被国内很多大大小小锂电池的生产厂商在开始采用或试用。

第二，我们一直讲人工智能要和产业结合。我们投了一家公司是用视觉技术做大型的OLED检测的工序的公司，以前是靠人眼来看，现在是直接靠视觉来检测。前两天有一个非常火的公司，人们讨论说国家投入了20年现在终于开始爆发了，叫「京东方」。它是做大型的OLED屏和柔性屏的厂商，中国终于可以有自己的生产柔性屏和OLED屏的厂商了，可以跟韩国、日本掰手腕了。我们投的「法视特」这家公司，背后的客户就是京东方，通过人工智能、视觉识别的技术帮他做产品的检验和检测，节省了大量的人力，而且效率上有了巨大的提升。

第三，在一些新型科技驱动领域，像区块链技术。我们投了一家叫「唯链」的公司，大家都知道区块链是非常火的概念，但一直缺乏落地的应用。这家公司技术服务奢侈品牌，比如LV的整个供应链的防伪全部是由他们的区块链技术来提供的； 他们的客户还有欧洲最大的汽车制造厂商之一雷诺汽车，还有一些制药的公司。我们认为他提供的这个区块链底层技术，未来可能会是一个全球智能交易系统的核心底层供应技术，这家公司也是具有非常大的爆发可能。

Q：您和团队是怎么发现这些项目的？

黄明明：我们做科技核心技术领域的投资，不会那么舒服，也不能那么高大上，成天坐在北京、上海的办公室里等着。我们的很多创业者是在珠三角、长三角一带制造业比较密集的地区。

所以，我要求我们的同事要去到我们工厂、车间、田间地头，去最贴近创业者的地方去找这些项目。

这要求我们做深度的行业研究。做完行业研究以后，我们要画出一个产业的地图，根据这些产业地图我们再到制造业、产业供应链比较密集的地方去寻找这样的企业家或创业者。

Q：您觉得科技领域的创业者有什么很特别的地方？如何能够得到他们的信任，让他们愿意和您一起？

黄明明：这个领域的创业者，他们的特点是让我们「又爱又恨」。

我们「爱」的点：这个领域的创业者相对来说都是比较踏实和低调的，我们基金不喜欢那种混各种论坛或者做各种秀的创业者。因为我们觉得，尤其是科技领域的创业者，如果在自己的领域真的做出有核心技术含量的企业，他一定是通过十年如一日兢兢业业的努力。所以，这样的创业者、企业家一定不会是一个特别高调、特别浮夸的一个人。都是非常的低调、非常的踏实。

我们「恨」的点：有的时候我们投完之后，希望他们做出的优秀的产品或者项目被市场知道，我说能不能出来做一些PR，他们都踹三脚才动一动，这个情况有时候也让我们很着急，不过我们也都能理解。这也是我们花很多精力在帮助他们的原因。他们更愿意把时间花在做事情上，都是很低调、很实干的企业家。

第二个特点科技领域非常实干的企业家通常都有一颗「赤子之心」，他们除了要把企业做好之外，其实都相信科技能够让老百姓的生活更美好，能够提升国家产业竞争力。 比如说我们有一个做耳机声学降噪的清华创业者虞安波。做声学降噪实际上就是做信号的处理，背后其实就是处理各种信号、波长、波段等，所以我们见面的时候，他就开玩笑说「我可能命里注定就是要做声学的，因为我的名字就叫安波」。有一天晚上我们在外面聊天喝酒，聊到最后他说「其实我有一个梦想，我希望能做出世界上最高性价比、给老年人、残障人使用的助听耳机」。我问他为什么，他说「因为我外婆从80多岁就患上了听力的问题，一直到她去世（都没能找到一款合适的助听耳机），希望我将来的公司长到一定规模和体量的时候，我能够有能力为全世界的老人和有听觉障碍的人做出一块高水平的、又能负担起的，帮助他们听力的耳机。」

你会发现，每个人背后都有自己创业的初心，非常相信他能踏踏实实用自己的技术让人们的生活变得更美好。

Q：从去年开始，科技领域赛道变得拥挤起来，您是否会考虑觉得形势变了，想要转换赛道呢？

黄明明：我们也是从去年发现了这个趋势。这对整个行业实际上是个好事情， 我认为整个行业，不要说靠我们一家，靠十家我们这样的，或者一百家我们这样的机构都是远远不够的，所以需要更多主流的投资机构、主流的VC进来。

从去年开始很多一线的机构，实际上和我们有非常多密切的合作，比如我们楼上的经纬创投，今年以来我们就合作了三单，而且一单比一单大，最近一单我现在还不能公布，可能是他们历史上单一项目投的最大的项目，也是他们接了我们天使的一个项目。所以，我觉得从行业的角度看，这一定是好事情。所以策略角度，我们不光是没有变化，反而会变得更加专注，我们今年年会主题叫「少即是多、慢即是快」。

「少」的意思就是要变得更加专注，而且有的时候在投资这个领域里，当你变得更加专注的时候，你会发现你的速度非但没有慢下来，反而在加速。当你越来越专注在科技领域的时候，我们的判断力会比我们广泛的看很多领域有非常大的提升。所以，一个项目看还是不看，我们做决策的时间、速度都会快很多，即使不投也能给创业者很好的建议。

虽然我们是家初创基金，但在科技领域里我们逐步奠定了自己的品牌影响力。我们发现从去年开始很多很优秀的项目主动点名说至少希望能够跟明势谈一下，如果能够让我们先看，他们会非常高兴。

因为确实在这个领域以前看的机构不够多，而且真正能看懂的机构也不够多。我们希望通过专注让我们在这个领域做到更加专业，给更多早期的创业者提供更好的服务，这就是我们能够存在和发展起来最根基的东西。

Q：为什么明势可以得到如此信任，除了资金支持，您觉得更需要给创业者怎样的帮助？

黄明明：我觉得：第一点，很多技术类的创业者，他们需要的是懂他们的、真正理解他们的投资人。

很多技术领域的创业者跟我们聊完以后说「终于找到知音了」，他们需要的是理解他们的技术和核心关键点的投资人。我觉得这可能是很多技术领域的创业者他们希望找到明势最核心的原因。

第二点，我们现在虽然投的不多，但我们有将近80家的投资项目分布在几个我们重点的领域，比如消费电子、新能源智能电动车，安防和国防领域。所以，慢慢的我们投资的项目在各个层面产生了深度的链接和互动。在我们平台上会有很多交流，有一些甚至会相互成为客户，即使不是客户，也会互相给提供很多行业内的意见和建议。

所以，当他加入我们明势兄弟会的时候，他们会发现在这里面终于找到组织了，找到了很多知音，在行业里也能找到很多提供建议和帮助的人。这里面商业链上下游的很多公司都会有很多深度互动和链接，这可能也是我们科技类的创业者比较看中的一点。

Q：您觉得今年创投领域的关键词是什么？

黄明明：我觉得应该是「脱虚向实、技术创新」，不光是2017年，也是2018年主要的驱动力。我们今天看见各级政府，都在鼓励资金更好的向实体经济，高端制造业的领域、产业的领域去发展，我觉得这个是对的。因为一个国家的立国之本或者国之重器是真正制造业的能力，高端制造业的能力、核心技术的能力。

Q：明势为什么一直强调要做创业者坚定的陪跑者？ 

黄明明： 一个伟大的企业不是一蹴而就，我们不相信用资本的力量去堆积就能让一个企业从零到一、到一百，任何一个优秀或者伟大的企业，它都是需要有一个相当长的时间才能让他真正壮大，你一开始跑的太快，一定会回头来补课的，没有一个企业不是这样的。或者跑太快了，自己就被自己撑死了。

我们非常幸运，背后有一批跟我们志同道合非常有耐心的LP支持我们。不管是我们美元基金的LP，还是人民币基金的LP，他们都跟我们秉承一个同样的理念，就是早期投资，确实需要一个时间周期才能慢慢长成一个优秀或者伟大的企业。这就要求你在这个领域里要有足够的耐心、足够的定力。所以，我们一直讲要选这些最好、最优秀的年轻人，然后坚定的做他的陪跑者，剩下的是要学会做时间的朋友，等着这些企业，帮助他们一起成为伟大的企业，这就是我们坚持不懈追求的事情。

Q：您觉得新一代的创业者和过去老一带的创业者，他们有什么最大的不同之处吗？

黄明明：我们观察主要有两点。

第一点：新一代技术领域的创业者，因为没有办法依靠中国的人口红利，所以很多企业是有自己的核心技术和优秀的产品作为重要的驱动力。我们内部考核的时候有一个非常简单粗暴的标准，如果说一个企业跑过来给我们讲，他有自己比较特别的核心技术，如果你的产品毛利连50%都不到，我们不相信你有自己的核心技术。

第二点：我们发现这些非常优秀的企业家和老一波企业家更大的不同，从他们成立的第一天起，这些企业就是立足中国但放眼全球市场的。他们从创业的第一天起，就想怎么靠世界级的技术、世界级的产品，能够在全球范围内和最优秀的科技创业公司同台竞技，这种十足的底气是源于优秀的技术和产品，而不是本土市场的保护或者成本优势。