2018年营收逆势增长 多益网络静待最佳IPO时机

2018年营收逆势增长 多益网络静待最佳IPO时机

　　2018年初出台的港股利好新政，催生了一波赴港上市潮，但随之而来的破发潮让很多企业卷入下跌旋涡，目前已上市的企业纷纷想着如何稳住股价。这也提醒了正在准备上市的企业需稳住步伐，等待一个理性阶段的到来。

国内十大游戏研发上和运营商之一的多益网络，在去年向港交所递交了上市申请书，志在登陆资本市场以寻求公司更为规范化的运营。而近期，多益网络对外透露2018年营收和净利润双增长率在20%以上的消息，再一次证明了其商业模式的可行性。强劲的研发和营收能力，无疑使其在IPO之路上走得更从容而有条不紊。

业绩亮眼 营收与净利润双增长超20%

据6月27日多益网络递交至港交所的招股书显示，2017年多益网络全年营收为19.3亿元，净利润达10.07亿元。在2018年12月底海南的年度游戏产业年会上，多益网络副总裁王如洁透露，多益2018年的营收和净利数据预计较去年预计增长20%以上。若按此增长速度，2018年多益营收或有望突破23亿!

面对游戏行业的激烈竞争，多益网络仍然扛住压力保持业绩稳步增长，得益于多益的两款王牌IP：“神武”和“梦想世界”。王如洁也表示2018年多益网络的收入和净利润大部分来源于这两个超长生命周期的原创经典IP。从招股书上可以看到，2017年《神武3》端游系列及《神武3》手游系列的MAU数分别约为98.9万和67.9万，梦想世界端游的MAU为16.6万、手游MAU为4万。对于多益网络业绩长青的原因，王如洁表示，“长线”与“社交”是多益绝对不放弃的两个理念，而这也是版号政策对多益没有太大影响的原因。

对于研发出既有人气又能获利的精品游戏，在于多益网络对研发上的万分投入。多益网络CEO唐忆鲁在“2018年度中国游戏产业年会”上也透露，多益的研发团队规模一直保持在占总人数80%以上，在产品玩法和内容的更新上都会投入极大的精力，12年来，陆陆续续推出20多款产品。目前，多益在研的20多条生产线，涵盖回合策略、SLG、沙盒、动作等多个领域。

【图 多益网络旗下产品】

自成立以来，多益网络也一直坚持“自主研发+自主运营”的运作模式，将产品利润、产品质量的主动权都牢牢掌握在自己手中，成为外人羡慕的“利润王”。从招股书中可以看到，2015年、2016年和2017年多益网络的收入约为人民币16.29亿、15.52亿和19.34亿，净利润分别高达10.4亿元、8.4亿元以及10.07亿元，毛利率均保持在98%以上。

根据市场变化，理性调整策略

港交所改革后的新主板《上市规则》在2018年5月1日出台，很多互联网公司赴港上市。然而，2018年的港股上市潮与破发潮齐飞，股市气候和自然气候一同由夏入秋，加之今年港股上企业的估值与股价都不似预期的好，企业纷纷卷入二级市场的下跌漩涡中难以抽身。若选择此时上市，将难逃破发命运。因此，递交IPO招股书刚好半年的多益网络决定调整策略，此举在于最大限度地保护公司以及未来投资者的利益。

即使在2018年底的中国游戏年度产业年会上放出的利好消息：明年游戏版号发放会开放，但许多业内人士仍然持观望态度，原因是版号总量有所控制，市场仍然十分挤逼。目前多益网络经营情况良好，收益也在不断增长，此次调整策略，也算是明智之举，毕竟当前资本市场对公司股价和估值并未达到自己的预期价位，多益网络会以观望资本市场的谨慎和保守态度，等待市场企稳以及合适的股价估值，再伺机而动。

来年头部产品仍不断续力创收

据招股书透露，2017年按自主开发及自主运营产品的游戏收入计，多益网络在国内游戏公司中排行第三，其旗下若干个经典产品的每付费用户平均收益有逐年上升的趋势，2015年、2016年、2017年的ARPPU分别是417元、459元以及558元。按照这样的增长趋势，多益网络明年的营收仍然十分可观。

同时多益还有20款新游在开发及测试，除了神武系列和梦想世界系列两款经典IP，多益网络也有一款超过8年历史的SLG微端游戏IP——梦想帝王。今年多益网络在微端版梦想帝王的基础上，开发出了梦想帝王的手游版，并在2018年12月公开首测。多益网络将梦想帝王手游版作为公司产品多元化布局的续力品，相信明年在营收上也会有不错的看头。