丸美生物成功过会

这次迎来了好消息，丸美生物成功过会。这意味着，丸美生物将可利用募集来的5.84亿元，用于投资彩妆产品生产建设项目、营销网络建设项目及信息网络平台项目，进一步巩固公司在业内的地位。

丸美生物在招股书中提到，报告期内，公司产品销售以经销模式为主。2015 年、2016年和2017年，公司经销收入分别为10.96亿元、10.62亿元和 11.70亿元，占当年主营业务收入的92.02%、87.99%和86.54%。截至2017年12月31 日，公司正在合作的签约经销商数量为202家，登记在册的终端网点数量超过14000个。

借助此模式，丸美生物认为其利用经销商的网点资源，快速建立了庞大销售网络，提高了公司产品市场渗透率。未来仍将保持经销模式为主的销售模式。

对此，业界却有不同的声音。

知名经济学家宋清辉表示：“国内规模较大的化妆品公司大多采用经销商模式。这一模式好处显而易见，可冲高业绩。但不少品牌公司为冲业绩，经常会给经销商压货。产品堆在经销商仓库里，导致无法统计企业最终的销售情况。再加上这些传统日化经销商在财报税收上并不规范，在监管部门看来都存在重大不确定风险。”

同时，有业内人士指出，如果丸美生物个别经销商，在未来经营活动中与公司发展战略相违背，不能跟上其发展步伐，或未能按照合同约定进行销售、宣传，做出有损品牌形象行为，就会影响双方合作稳定性，进而对经营业绩造成不利影响。

此外，化妆品行业是一个自由竞争行业。近年来，随着经营规模日益扩大，丸美生物加强了质量控制、品牌推广、销售网络等方面的建设力度，主导品牌“丸美”已成眼霜领域的知名品牌。

但随着更多国外品牌进入国内市场，国内品牌企业实力的日益增强，化妆品品牌、产品间竞争将日益激烈。

如果丸美生物不能在工艺研发、产品质量等方面处于领先优势，不能在品牌建设、销售网络建设和营销策略的设计等方面适应竞争变化；不能保持并不断提高市场占有率，丸美生物或无法持续保持自身的竞争优势，从而影响本公司的财务状况和经营业绩。

值得注意的是，为促进旗下各系列产品销售，丸美生物每年斥资3亿元左右，用来打广告。高企的广告营销费甚至高过了同期利润。

招股书显示，2015年、2016年和2017年，丸美生物用于广告宣传类的费用支出分别为3.12亿元、3.38亿元和2.90亿元，占公司销售费用的比例分别为 74.40%、71.58%和62.12%。公司广告宣传费用金额较大，占比较高。

据了解，丸美生物主要是通过电视台、时尚杂志、互联网等媒介投放广告，及选择形象代言人等宣传方式，比如请了彭于晏、周迅为代言人。巩固和提升公司的品牌形象，传播公司的护肤理念。

专家表示：“目前，化妆品公司对邀请明星代言乐此不疲，在跨国公司占据化妆品市场制高点的背景下，本土化妆品想通过广告宣传来获取一席之地可谓困难重重。要想实现真正的突围，还是应该加强自身产品的质量建设。”

可惜的是，丸美生物营销上大肆花钱，在产品研发方面投入却相当小气。

数据显示，2015-2017年，丸美生物的研发费用分别为2307.18万元、2479.57万元和2829.62万元，占当年营收的比重仅1.94%、2.05%和2.09%。