靳海涛版”前海母基金

215亿元的“靳海涛版”的前海母基金正式在深创立。风传已久的传闻得到验证，前海母基金将由靳海涛担任执行事务合伙人，马蔚华、沈南鹏、熊晓鸽、厉伟、倪正东等大佬们将作为联合合伙人，唯一机构合伙人为深创投。

1月8日上午，前海股权投资基金（有限合伙）（下称前海母基金）在深圳完成揭牌仪式宣告正式创立。凭借超过200亿元的募资规模，前海母基金将是目前国内最大的商业化募集母基金，也是国内单只募集资金规模最大的创业投资和私募股权投资基金。

“初步估计，前海母基金通过联动投资可带动千亿资本，进一步通过子基金、投贷联动等方式，可望带动万亿资金。随着前海母基金与多个母基金之间互动的展开，中国有望在两三年内，有效的实现合格投资人体系建设的目标。”前海母基金执行事务合伙人、前海方舟资产管理有限公司董事长靳海涛如是说。

▌钱从哪来？

母基金 FOFs（Fund of Funds）指的是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。与一般基金最大的区别在于FOFs是以"基金"为投资对象。在2012年国务院批复前海先行先试22条支持中“设立前海股权投资母基金”的政策背景下，前海母基金顺应而生。

前海传媒获悉，前海母基金已于2015年12月11日在深圳前海注册成立，认缴出资额为215亿元。

靳海涛介绍，前海母基金集聚了当前国内有实力、有影响力、有互动资源的投资人LP，主要包括政府、保险和金融投资机构、知名企业和上市公司、有商业成就的个人等。

工商资料显示，前海母基金的股东有35位之多。其中有限合伙人出资额在1亿元至20亿元之间，对应出资比例在0.47%-9.3%。包括但不限于：深圳市引导基金投资有限公司 (10亿, 4.65%)、君康人寿保险股份有限公司 (15亿, 6.98%)、中国人保资产管理股份有限公司 (10亿, 4.65%)、永诚财产保险股份有限公司 (5亿, 2.33%)、北京首都科技发展集团有限公司(5亿, 2.33%)、乐视投资管理 (北京) 有限公司 (3亿, 1.39%)。

普通合伙人前海方舟资产管理有限公司与唯一机构合伙人深圳市创新投资集团有限公司均分别出资3亿元。

前海母基金在资本结构上呈现出国资民资搭配特点，属混合所有制业态。靳海涛认为，这种结构搭建确保母基金兼顾投资人对引导性和市场化的要求，以实现政府和社会投资人的多重目标。

其进一步阐述称，国有资本占据重要地位，社会资本占据多数地位。政府及国有资本在资本构成中占据相当比例，有利于母基金参与各类政策性较强的项目投资。社会资本占据多数地位，有利于从体制上保证母基金的市场化运作。

中国人保集团盛今与会时称，希望能够把保险资金长期稳定的特点在母基金的LP层面更好发挥我们的作用，“我们有足够的时间，我们有足够的耐心等待前海母基金的管理团队，帮助我们LP发现价值、创造价值。”

▌母基金的“明星团队”

前海母基金的创立大会在深圳五洲宾馆低调进行，但是到场参会的嘉宾远超过了主办方的估计。自创立之初，前海母基金就自带明星光环，颇受投资者和机构关注。

这是一支有靳海涛、马蔚华、沈南鹏、熊晓鸽、厉伟和倪正东等大咖的母基金，大咖云集。他们平均投资管理经验超过20年，管理资金规模逾千亿，投资业绩在行业内名列前茅。

主导发起人是国内PE泰斗级人物曾领导深创投11年的靳海涛，这位负责领导公司执行团队的灵魂人物，称自己的管理团队为“目前市场上对私募股权投资理解最为深刻，经验最为丰富，资源最为广泛，管理服务能力最强的母基金管理团队。”

联合合伙人履历光鲜亮丽，包括原招商银行股份有限公司执行董事、行长兼首席执行官马蔚华；红杉中国基金创始及执行合伙人沈南鹏；IDG资本创始合伙人熊晓鸽；深圳松禾资本管理有限公司创始合伙人，深港产学研创业投资有限公司董事长厉伟；国内领先创业投资和私募股权投资服务机构清科集团的创始人、董事长兼CEO倪正东。

机构合伙人则是管理资金规模近400亿元，目前管理各类政府引导基金70只的深创投。深创投总裁孙东升认为，未来深创投将在各个业务层面积极加强与母基金的沟通合作和资源共享，充分发挥两者的合力，实现共赢。

▌前海母基金将告别双重征费

在欧美，私募股权基金资产总额的近50%由母基金管理并提供，是私募股权投资行业最大资金来源。但在中国，它却才刚刚起步。

尽管是新兴产物，但是中国的母基金具有更广阔的发展前景。靳海涛认为，私募股权投资母、子基金的充分发展对我国经济去杠杆化，推进经济结构转型，支持“大众创业，万众创新”均具有举足轻重的作用。

那这艘215亿元的航空母舰将如何运作？据悉，前海母基金落户深圳前海，投资业务辐射全国，通过大量的金融创新，将有效推动股权投资行业的资本和人才集聚，带动我国基金行业健康成长。

靳海涛介绍，前海母基金针对我国投资人情况，对母基金商业模式进行了大胆创新。

母基金整体投资策略追求低风险，中高收益，以参股优秀的创业投资和私募股权投资基金为主，以直接投资和短期投资为辅。前海母基金开创性的提出投子基金与直接投资相结合、不双重征费、收益率与流动性兼顾的商业模式。

靳海涛称，母基金首创不对投资人双重征费，与直投基金相比，管理费和业绩提成比例无差异，不增加投资者额外的负担。

同时前海母基金将通过一系列的资源整合，将LP与LP、LP与GP、LP与各个子基金之间进行多维度交流和互动，促进更广泛的商业资源的挖掘和协同，为投资人创造更多的商业机遇。

初步估计，前海母基金通过联动投资可带动千亿资本，进一步通过子基金、投贷联动等方式，可望带动万亿资金。随着前海母基金与多个母基金之间互动的展开，中国有望在两三年内，有效的实现合格投资人体系建设的目标。

截至目前，天图资本第一期人民币基金成为前海母基金的首个投资基金，金额为5亿元。公开信息显示，天图资本专注于投资品牌消费品企业，过往投资包括凤凰医院、周黑鸭等消费品企业。