陆金所计葵生：数字普惠金融的机遇与挑战

来源：未名湖数字金融研究

3月2日，北京大学数字金融研究中心主办的“北大数字金融讲坛”首讲力邀三位业内著名的权威——蚂蚁金融服务集团首席战略官、北大数字金融研究中心常务理事陈龙，陆金所联席董事长兼CEO、北大数字金融研究中心常务理事计葵生，宜信公司（北大数字金融研究中心常务理事单位）创始人兼CEO唐宁，围绕“后整治期的数字普惠金融”的主题展开了精彩讨论。本文所刊内容是陆金所联席董事长兼CEO、北大数字金融研究中心常务理事计葵生先生当天的演讲实录。

陆金所联席董事长兼CEO、北大数字金融研究中心常务理事计葵生

大家早！“数字化普惠金融的机遇与挑战”这个议题用30分钟讲完有点难。其实这个议题可以用10分钟讲完，也可以用一天，但是用30分钟有点挑战。我努力试试看。

我认为数字普惠金融的趋势才刚刚开始，未来五年、十年，它变化的速度可能还会加快三到五倍，因为过去的探索、试错和执行方式已经提供了基本的基础。过去几年，我们看到的是怎样把金融与新技术结合在一起，它是一个结合的概念。未来我们会看到技术开始改变金融，数字金融会发展得越来越快。

什么是数字普惠金融？

我认为数字普惠金融是将技术与金融结合，然后一起滚动起来。

一方面，它一定是有金融的，要考虑传统金融领域的东西。例如，风险管理要做好，风险要能够被很透明地披露，要考虑到投资方，以及怎样做适当的匹配，还有金融产品应该怎么设计，怎么组合管理好投资。这是传统金融100年都会考虑的事情。

另一方面，它也是要有科技的。科技优势体现在三方面：

第一，渠道优势。成本低、效率高，可以快速做全国性的服务，也可以为普惠提供良好的平台，这是渠道的优势。

第二，数据优势。互联网带来更多信息，让我们更了解人、市场和风险，这个信息是非常重要的，而且信息从静态变成了动态。

第三，处理能力的优势。现在电脑运行的速度很快，处理数据的能力非常强，几秒钟可以算很多的东西。这个可以改变我们对金融和世界的理解。

未来数字金融的变化

过去金融市场是利用渠道的优势发展起来的，未来三到五年会有两个大变化。

第一个大的变化，未来将会由依靠互联网渠道的优势，发展到用数据和处理数据的能力做业务模式。过去五年，利用互联网的便捷提升客户体验，跨地经营、跨客户经营、跨产品经营，是一种业务模式，但在未来，这将只是数字普惠金融的基础，其核心是数据和处理数据的能力。

第二个大的变化，数据和处理能力的提高，会改变金融。我认同互联网金融的核心还是金融，但是变化在哪里呢？

当前基于互联网渠道优势所促成的四“跨”：

第一，“跨”客群。我们看到很多金融跟互联网结合的例子，比如宜信、陆金所，把有钱、想投资的人与需要钱的人或小企业，在线上结合，降低成本，提高效率。

第二，“跨”区域。在陆金所借钱的人70%到80%都在二三线城市，投钱的人70%到80%都在北京、上海、深圳、广州，这就是资源跨区域分配。

第三，“跨”行业。现在在一个手机APP上就可以满足不同的投资需求，比如有保险的需求、买卖股票的需求、借钱的需求等，操作方便，成本低廉。

第四，“跨”境。互联网金融或者普惠金融的发展一定会是全球的，不管是中国人投资到海外，还是外国人到中国来投资，都是基于互联网的技术。

未来数据处理能力给金融带来的六大改变：

第一，所有的风险会有评级。即所有风险都可以用比较明确的分析方法，被清晰地评价，个人或企业所能够承受的风险是可以被算出来的。

第二，实时根据时事的变化给出投资建议。比如说早上有新闻报道川普要修建另外一道墙，或者他对哪个行业有什么看法，技术可以迅速判断这对哪些人有利，对哪些人不利，我们应该买哪些股票，做出怎样的投资判断。

第三，个性化匹配投资。未来大数据技术将可以根据每个人的情况，判断每个人应该在什么时候做什么投资，哪些投资适合，哪些不要碰。

第四，智能化匹配。大数据的能力会针对每个人每天状态的变化对其推荐投资策略，做不同的匹配。

第五，投资回报最优化。比如市场上类似余额宝的货币基金有240家，当天最高的利息年化是6%，最低的可能只有2.5%左右，如果利用大数据计算其过去几天的变化情况，迅速把钱从货币基金A搬到货币基金B，再搬到货币基金C，你的年化也许可以至少0.5%，从原来2.5%的回报变成3%，所以数据处理的能力的提升会优化大家的投资回报。

第六，动态定价。金融产品的价格大多是由供需关系决定的，未来几年，金融产品的价格将会实时反映供需关系，金融产品的价格变动会像在携程订飞机票一样，同一天里不同时间的价格是会变化的。

数字普惠金融带来的价值

怎么样评估数字化的普惠金融对个人、社会有没有带来价值呢？我们做一个简单的比较。

一种是数据驱动的线上理财模式。现在大家用手机做投资、理财、规划，背后都有大数据或人工智能做实时支持，例如资产评级、客户评估、产品匹配等。陆金所今年94%的交易量都是在移动端完成的，我们在考虑是不是以后就不要开发PC端了，好像有点浪费资源。而另一种专业性及关系驱动下有显著优势的线下理财模式。线下模式的成本比较高，柜台前的金融服务人员，要最大化客户的利益也越来越难。在过去二三十年间，客户要到柜台做投资决定，但是金融产品数量众多，很难一下子在柜台前就了解清楚，而且也无法根据市场和消息的实时变化做出相应准确的判断。同时柜台人员也很难记清楚每个客户的具体需求，客户的风控能力是什么，比较适合买什么样的产品。

所以我的结论是，数据驱动的线上模式会带来越来越大的价值，它厉害的地方不是便捷的渠道，而是它背后大数据处理能力，一般的人或者所有人加起来已经无法与之相提并论。可以看到，最近一两年来不管是中国的棋还是外国的棋，电脑都已经赢人了。