英诺天使基金李竹：在别人不敢投的资本寒冬里，我们却加大投资力度

2016年12月8日，由美国国际数据集团（IDG）主办、广州市科技创新委员会共同举办的“2016小蛮腰科技大会——全球移动开发者大会暨互联网高层论坛”在广州四季酒店召开。

在9日下午的全球移动互联网分论坛上，出席并演讲的嘉宾有英诺天使基金创始合伙人李竹、IDG资本合伙人杨飞、AC加速器创始人徐勇等。

以下为英诺天使基金创始合伙人李竹演讲实录（有删减）：

李竹：我今天跟大家分享创新趋势和天使投资。大家知道现在是资本的寒冬，从今年的天使投资的情况看，应该说它的成长率比去年、前年有所放缓，去年的天使投资是前年的大概5倍左右，今年数据还没有出来，但是可能跟去年差不了太多，上半年的情况是略有增长，所以增长率放缓了。

我们各个国内天使投资的总额大概是200亿人民币左右，但是在美国大概是300亿一年，这个差距非常大，恰恰又碰到中国的金融危机。大家知道我们最关心的是汇率还在下跌，刚才我们还听到有几位老师议论这个汇率，汇率兑美元，我们确实一直在下跌。但其实我们对其他货币还是在升值的。以后就是美国和中国的两个创新中心带领世界的发展，所以大家不用太担心。

虽然今年整个投资数额有所下降，但我们看到天使投资出现了两极分化。有一类在去年、前年投了很多，但是今年基本上没有怎么投。但是英诺不一样，我们英诺今年还投了将近100家，应该也是创了我们的记录。到现在为止，我们三年多的时间已经投了超过200家的初创公司，今年创了将近100家。今年在北京也有科技大会，大家都是投资人，大家都非常关心今年的天使投资十强，英诺前两年都在里面，今年我相信肯定也在。

但在这个时候，在资本寒冬的时候，我们觉得最好的创业者是不会担心拿不到钱的，就像比尔盖茨，他当时看到了PC，这一个大机会，他就冲出来创业了，大学都没有毕业。所以当创业者在这个时候出来创业，我们是坚决地投资。

在2009年金融危机的时候，没有人做天使投资，但是我做了。在那个时候投的公司，给我们带来了非常好的回报。所以在今年，我们重复过去的故事，在别人不投资的时候，我们继续加大我们的投资力度。

直到现在，在寒冬里面，我认为天使投资应该更加积极。我觉得在明年，应该整个资本环境会好起来，对在座所有创业者会是一个好消息，而且过去几个月政府大量的引导资金也进来了，在未来的三、四个月内会有很多早期的资金起来，所以明年不担心没有钱，寒冬是暂时的。

我们投了什么？我今天讲两个主要的方向：第一，文化创意产业。其实文化创意产业是广州做得不错的一个方向，也是广州一个新机遇。我们知道在早期创业，必须要有一个生态圈，在文创这方面，广州有很好的生态圈，包括网易游戏、YY等很多做得不错的大互联网企业，还有媒体，南方都市、南方报业，整个集团有大量媒体人出来创业，也有足够的创业者。

现在广州在广深港中的优势，就是有很多大学，提供很多人才。所以我觉得整个生态环境还是不错的，我们在广州的资金投了一些公司，比如一家给所有微博上的视频提供自动的字幕和云编辑的，还有一家帮助文创的内容做分发渠道的，这都是我们在今年投资的项目，这些项目跑得都很快。所以文创的公司如果做得好是能够发展非常快。

第二，人工智能。大家知道最近所有的投资人都在看这个技术创新，大家都在从模式创新向技术创新迁移，但人工智能这个行业怎么看？

作为投资人来说，我认为人工智能比现在移动互联网大几百倍，甚至一千倍，人工智能一定会进入千家万户，这是人类社会的一个转折点。移动互联网实际上是让我们大家的生活更加简单，更加方便，买东西更加便宜，所有移动互联网的应用，实际上搭建了一个线上的虚实世界。

但是人工智能是什么？是让我们每个人更加强大，它直接改变我们的现实生活，比如说AR眼镜，比如说工厂里面的机器人，可以完全替代人的生产，还有像无人驾驶等等。另外一个是让我们的生活更加美好，我们跟数字世界的沟通完全可以通过新的人机交互方式进行，确实移动互联网带来的信息过载，但是人工智能会帮助我们选择内容，替大家做出选择，每个人看的内容都不一样。所以我认为未来会出现跟腾讯一样量级的公司，而且这个领域，中国有可能领先全世界，大家一定要注意这一点。

人工智能领域就像我们的本地生活服务一样，可能会领先全世界，它的四个基础技术：深度学习、语音识别、图象识别、人机交互。这几个方面，中国现在在语音识别、图象识别的应用，已经占了全世界的领先地位。而深度学习方面的研究，在所有发表的论文中40%是华人写的，中国在这方面也排在美国的前面。人机交互，我们跟全世界的竞争已经在一个水平线上。关键是在应用上，应用方面需要大数据，包括医疗、公安、税务等等，中国因为移动互联网的设施比较好，每天产生的数据是远远超过国外的，包括从个人一直到企业。

所以这里面有很多的空间，只要你们能找到大数据的资源，英诺就会给你们投资。在人工智能方面我们最近两年投了一些公司，比如说大型无人机，还有在医院里面帮助医生来看X光片、CT片的系统，还有像通用机器人，还有像无人驾驶的科技等等。

所以在文化创意这方面，广州有基础。在人工智能方面，大家认为人工智能的大脑在北京，北京有很多科研院所，手和脚在广东，因为在这边有很多的产业链。所以我觉得广深港应该形成一个互动，可能广州在智能硬件的产业链上没有深圳这么齐全，但是我觉得广州有这么多的大学，而恰恰这些人才多数是来自大学，而且大家应该到科研院所找这些人才。

我怎么来看天使投资在各个地区的不同？我们看到在中国有几个创新创业的高地：第一，京津冀，其实主要是北京，天使投资项目40%-50%都是在北京。第二，沪海宁。第三，广深港，广州和香港的大学比较多，深圳有一点缺乏，但是是一个移民城市，有很多移民文化。广州、深圳，尤其是广州比较接地气，你给它投一笔钱之后，后面它是不是需要钱就不知道了，因为广州的团队赚钱快。

从我们过去的数据看，上海创业公司融资比例是最高的，所以上海的公司是融资快。北京的公司是海阔天空，敢于想象，升值升得比较快，但是死亡率也比较高，死得也快。

我觉得中国有不同的文化，在不同的创业文化里，我们能够有针对性的投入产业，我想在广州是梦想和现实结合的地方。我们找一些早期的创业者，成为第一个给他们支票的人，就做在IDG之前，先给创业者一个支票，然后IDG觉得好的再接着投，这就接上了，其实我们跟IDG也有很多合作。

下面是介绍一下英诺天使基金，我们希望成为第一个给创业者支票的人。我们今年投了90多个项目，平均一个项目大概300万，有的项目多一点，不超过1000万，有的少一点，一两百万，平均下来是300万。我们还是投得非常早的，不是在别人之后投，我们会投创业者第一轮和第二轮融资，大部分是第一轮融资。我们现在不仅在广州市的资金，包括在香港、硅谷都有资金，我们希望把全球的创新创业连接起来，让创业者有一种国际化的视野。

大家要注意，现在创业一定要有国际化的视野，尤其是像人工智能方面，技术方面的创新，你实际上是跟全球的创业者竞争，如果你只是做国内的一个市场，可能都不够，像大僵，大部分的利润都是来自于国外。所以我们在投人工智能方面项目的时候，一定要看能不能跟全世界竞争，这是非常重要的。

我们看好的方向第一个叫做智能一切，就是机器人。第二个，互联一切。包括互联网金融、B2B、社交等。第三，娱乐一切，就是泛文化的产业，未来的社会是智能化和科技化的结合。

我的分享就要到这儿，谢谢各位。