蓝象资本宁柏宇：教育正处于投资黄金十年

2018年10月12日，，正值全国双创周，为聚合北大系教育领域创业者，共商合作，共同发声，由北大青年CEO俱乐部主办，爸爸的选择、火星人俱乐部、爱培优、三好网、今借到图书馆、特浮、经验超市、未名酒庄、小鱼易连、蓝象资本、壹点壹滴、纷极阅读、学吧课堂、爱乐祺、以诺教育、2018名校校友邮轮嘉年华等协办支持的“新青年、新教育——2018北大青年CEO俱乐部教育行业峰会”在北京友谊宾馆盛大举行。

大会上，蓝象资本创始合伙人宁柏宇发表了精彩的演讲，认为当前教育正处于投资的黄金十年，在天时地利人和以及制度方面都是乐观的。教育是阶层的复制，大家投资教育的原因是旺盛的需求，未来，教育领域里出100家或者200家10亿美金的教育公司是高概率事件。

【宁柏宇现场演讲实录】

今天我想和大家分享的是，一个早期投资人眼中的教育行业。

第一点，教育行业的确好，好在天时地利人和以及制度。在2013年，美国有一个公司叫Csira做了一轮6000万美金的融资，这让整个资本界都为之振奋。因为有一个在线教育公司能融6000万美金，这也就意味着在线教育的时代开始了。

不过也是在那个时候，我们发现，育领域信息化和数据化的程度是非常低的，在所有联合国统计的30多个垂直领域里，教育的信息化程度应该排在倒数第二位。这个排名甚至都不如农业，信息化程度非常低，所以在互联网和移动互联网大潮里面，教育信息化是一个重大的趋势，而且是不容更改的趋势，这是我们讲的天时，而且是全球性的。

第二个，地利。中产阶级的消费或者消费能力显著能力，所以其实家长在可以选择的范围之内，一定会给这个孩子最好的教育。其实从这个角度来讲，教育支出总金额会持续增加。

第三个，人和。刚才讲的互联网创业的这拨人出来了去干移动互联网，移动互联网这拨人没有干成，出来再去干互联网教育，有大量人才的溢出。

更大的人才出口是海归，大量的小朋友出国留学之后，受了比较良好的国际教育，那么做回来之后，他其实选择教育是一个很自然的创业的方向。

第四个是制度。其实对于制度大家有很多种说法，比如说国家其实可能对教育领域里要做管制，那么可能对重点的学校、重点的大学，它可能有更多的要求，对社会资本办学也有影响。包括对教育资产的证券化，也有一些限制。

所以培训机构一般都去美国上市了，那么连锁的学校一般去香港上市了，可能在中国允许你教育上市的基本上就是什么呢？基本上就是教育信息化的产品。所以像A股市场上的拓维这样的公司。

但是据市场观察，我们做了个预测，在2025年的时候，大约会有100家10亿美金左右的教育公司，其实这个速度目前来看可能超过我们的想象。光近两年，我们现在10亿美金以上，在没有发生股灾之前10亿美金以上的教育公司可能就超过30家了，所以这个速度会更快一点。

根据麦肯锡的报告，到2022年的时候中国大约有14亿人，这14亿人大概可以分成6亿和8亿。6亿就是城市富裕阶层和城市上中产阶层，那8亿是城市的普遍中产，包括农村的人口。

那么你会发现城市富裕城市上中产阶层的人数会增加到6亿，这是一个有着相似品位的这么一个巨大的消费市场。所以大家一说这个股市跌了，每个人都受影响，所以大家就会形成恐慌，羊群效应，都说世道不济。但事实上可能这个情况比想象的要好得多。

第二个就是大家为什么都在教育里投钱？其实主要原因就是一个，因为教育是阶层的复制，所以每个人都希望教育这个隐性的方式，来保证自己子女能够生活在同一个阶层。

但大家都知道这个社会在进一步的集中，现在社会是2亿、4亿、8亿，城市富裕阶层、城市中产阶级和8亿的普遍阶级。但是所有的这些人都有一个阶层相对下滑的恐惧，比如说无论你今天做的多好，比如说今天咱们讨论过在座的各位学历都很好，或多或少都是在北大或者清华上过学，但是你会发现如果让你的子女仍然上北大或者仍然上清华，其实压力还是挺大的。

至少我想说我们当年上北大的时候其实至少是没有“激素”的，换句话讲，你没有那么多培训，没有那么多额外的social capital去投入帮助你上北大，基本上还是靠你自己的“肌肉”，但今天基本上是靠激素。所以在大家都打激素的情况下，今天你如何确保你的孩子上北大，这个其实是一个很有意思的话题。10种途径上北大，现在通过考试进北大可能只是10种途径的其中之一了。

那可能未来社会阶层分布会越来越集中，从这个角度上来讲，每个阶层都有社会阶层相对下滑的优势，所以大家会在教育领域投入更多。

所以从这个角度上来讲，从消费升级的角度上来讲，从公平的角度上来讲，那6亿人其实主要追求的是能购买更好的教育产品，8亿的人其实主要追求的是教育公均。就是能不能用同样的价格提供更好的教育，这个主要是信息化的资源。

科技对教育的渗透其实是很慢的，互联网也好，人工智能也好，它对教育的渗透，大家把它想象成一个鸡蛋，外面是蛋壳，蛋壳就是我们所说的在线教育，包括培训、知识付费。中间是蛋清，就包括线上和线下的培训。里面是重教育，就是全日制的学校，这些改变都是非常缓慢的。所以从这个角度上来讲，互联网对教育的渗透，其实现在还只是开始。

所以从这个角度上来讲，我们其实如果完全在商言商的话，我们赚的是两部分钱。一部分赚的是富裕阶层和中产阶级，第二部分赚的是政府。政府每年大约在教育领域里投入4%，日本最高达到过8%，后来因为人口结构的问题到了6%。

所以中国1年GDP的4%是投到教育领域，这个加起来大概有3万多亿。这3万多亿其中大约30%左右，其实是完全针对企业市场的，可能大约有1万亿。而居民的教育领域的消费大约有1万亿，所以B端的市场和C端的市场大约是1比1的关系，都有1万亿的市场。

然后C端的教育上，大家知道1993年的时候出了新东方，2003年的时候出了好未来，2013年的时候出了VIPKID。所以在下一个10年里，我们仍然会出很多，仍然会出现一些100亿美金的公司。

那么在这个10年里我们只过去了5年，那么在这一个教育增长周期的下半场，那么仍然会出现很多的新兴的非常优质的教育公司。

那么B端的培训其实是经历了从2000年开始三个阶段，先是给学校提供出版，再是给学校提供了信息化的系统，接下来给学校提供硬件。在未来新的硬件、新的内容、新的服务，包括新的系统，在学校里会产生很多的机会。

那么从这个类比的角度上来讲，我们对教育行业其实报有很大的希望。因为教育和医疗，其实是非常底层的行业。那我们做做一个类比，美国的医疗行业现在目前占美国整个市场的18%，那么在美国一共是大约有400家10亿美金的上市公司。那么中国的市场基本上跟美国市场是类似的，但是教育的市值中国只占了GDP目前的4%，未来可能会到8%或者10%。

所以从这个角度上来讲，教育领域里出100家或者200家10亿美金的教育公司，应该是个高概率的事件。

蓝象目前为止一共投了60个项目，就是教育升级就是2C的项目，教育公平就是2B的项目，然后也投了一些教育底层的项目。我们觉得，科技不是解决人类教育问题的重要方法，而是解决人类教育问题的唯一办法。

所以我希望大家能够很认真地、很重视地把教育作为一个重要的sector。外界认为教育行业所处的“悲观时刻”，其实反而是教育早期创业的最佳时刻。因为教育创业其实有三个好处：

1、就是如果你做教育领域的创业，你人生没有一分钟是浪费的。前20年是接受教育，后面的60年是做教育，所以你会发现你没有一分钟是浪费的。

2、做教育的人，因为教育不会像纯的互联网和移动互联网项目一样长那么快，说很快就长成独角兽，所以说做教育的人或多或少是需要一些情怀的。所以今天我来参加整个这个论坛的时候，我的一个最大的感受，其实就是重回北大的感觉。大家第一是有情怀，第二是敢于分享这个情怀。

3、我觉得如果你是一个创业者，你做教育有一个最大的好处，教育可以做很久。教育是一个长周期的行业，或者叫反周期的行业。就是经济有涨有落，这个社会有各种各样的变迁，但无论是和平年代还是战乱时代，人类唯一不变的两样东西，一个是教育，一个是宗教。