巨灾互换（catastrophe swaps），经济学-经济学-保险学-商业保险-财产保险-巨灾保险-巨灾保险衍生品，交易双方基于特定的巨灾触发条件，交换彼此的巨灾风险责任，当巨灾触发机制条件满足时，从互换对手中获得现金赔付的巨灾保险衍生品。由于不同地域的巨灾风险事件的发生时间和程度有很大差异，巨灾互换能实现承保巨灾风险的多样化、分散化。巨灾互换可分为两类：①纯风险交换型巨灾互换。指互换双方将自己承担的过于集中的巨灾风险暴露交换至另一方，从而增强双方在巨灾风险承担上的分散性。②再保险型巨灾互换。指巨灾风险规避者事先支付交换方一定费用，在巨灾发生时，从交换方获得一笔支付费用。巨灾互换的主要优点是设计灵活、交易成本低，巨灾互换的主要缺点是存在交易对手的信用风险。