杠铃策略是指使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端，适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动。在杠铃策略的形式下：银行只购买短期证券和长期证券，不购买或只购买很少数量的中期证券。比如银行将50%的可用资金购买1～4年期的证券，另外50%的资金购买8～10年期的证券，不购买5～7年期的证券。形状看起来像一个杠铃，因而称为杠铃策略。这种方法从长期证券中获得高收益以满足盈利要求，短期证券提供充足的流动性。维持这种投资策略的方法之一是，变现到期的短期证券，所得资金投资于期限最长的短期证券;出售到期13最短的长期证券，并投资于期限最长的长期证券。在上面的例子中银行出售已到期短期证券，投资于4年期证券，同时出售期限只有7年的证券，投资于10年期证券。