林劲峰时隔三年再次亲笔盈信2016董事会报告

2017年04月22日，林劲峰时隔三年再次亲笔盈信2016董事会报告。

各位股东：

走过2016，集团成立13周年，从我1989年最初创业（股票“投资”也算吧？）至今已经27年！最初11年，以二级市场股票投资为主，同样这么勤奋（比现在还拼），但收益甚微。

后面16年，在巴菲特这盏明灯启发和指引下，重新明确了盈信的使命、发展战略和价值观：

投资于价格低于其内在价值的持续稳定增长的企业，从而实现自身价值的持续增长；在此战略前提下，对企业进行广泛、深入、细致的研究和跟踪，是控制风险及实现盈利的根本保证。

巴菲特（左）与林劲峰（右）品高炉家酒

这一战略的提出，至今16年来没有一个字的变化，我们也一直坚持这么做。我个人至今仍然和26年前一样，只有两个资产：一个正在按揭的公寓，一个盈信的股权。所以，请所有股东放心，我几乎所有身家也都在这么做。

这种极其简单、朴实的，简单和朴实到与绝大多数投资机构不同的投资理念，在过去的16年，有的股东和董事理解，更多的是不解和反对。但在创业初期，在尤为关键的、甚至决定企业生死问题上，我和所有管理层对此不能有丝毫的动摇。

今天，盈信的股东已经增加到19位。未来我们还要将集团上市，成为公众公司，你怎么做，就能吸引什么样的人与你同行。

今天，与盈信同行的员工、股东、董事、创业者，已经越来越趋同于相近的使命和价值观。鲁迅说过，在行进时，也时时有人退伍、有人落荒、有人颓唐、有人叛变，然而只要无碍于进行，则越到后来，这队伍也就越成为纯粹、精锐的队伍了。感谢大家与我默默同行。

下面

给大家汇报2016年集团工作总结及对未来的展望

第一部分 2016年总体经营回顾

2016年上证指数从3539点跌至3103点，跌幅12.31%，盈信净资产增长率高于同期上证指数22.25％。（净资产计价原则为：已上市股权按年末税后市值计价，其他资产以历史成本计价，下同）。

回顾过去13年间，盈信2003年4月成立至今，年复合增长率为25.56％，同期证券市场指数的年复合增长率为5.36％。

注：每股净值的计价原则：1）已上市股权按税后市值（即市值减所得税，所得税率25%）计价；2）除已上市股权外的资产（含房产）以历史成本计价；3）计算上证指数的变动率未扣除“指数的所得税”。

盈信的权益净利润要远高于财务报表的净利润，大量未上市股权及房产以成本价列示（不管投资了多长时间）是一个方面，我们财务报表的收入只反映控股的企业的收入，利润也只反映持股20%以上的企业的权益利润。

第二部分

2016年各投资企业经营情况分析

2016新增对外投资约*亿，投资项目39个。以下扼要分析集团各投资企业的基本经营情况：

Part1. 消费品

西安糖酒集团：

旗下核心企业冰峰饮料始创于1962年，在西北碳酸饮料市场一枝独秀，“冰峰、凉皮、肉夹馍”已成为陕西餐饮的一道“标配”。同时“冰峰”作为陕西名片的传播者遍布全国，远销东南亚、欧洲、美洲、大洋洲、非洲等多个国家和地区。另一核心企业西安百事可乐（糖酒集团持股20%）表现稳定。

此外“秦俑”、“西安特曲”系列白酒销量亦稳步增长，这一成绩的取得主要归功于西安糖酒集团董事长、CEO张军先生。多年来，张军先生带领西安糖酒人不畏艰险，克服重重困难，步步为营，精准营销，使得公司始终走在正确的方向和道路上。

举个例子你就知道张军先生对于品质的坚持了。在饮料用糖上，可选择的有碳化糖、硫化糖、果脯糖浆等等，有的品牌因为研发能力“过剩”，可以研发到不管用任何种类的糖，消费者在口味上均感觉一致的“优秀”程度。然而，不同种类的糖对人体的饮用后的舒适感、健康等肯定是有不同影响的（分子结构不一样）；

这些品牌都非常“善于经营”，哪种糖的成本低就用哪种，只管消费者的口味一致性，不管后面的事情；而我们冰峰坚持只用对身体最健康的碳化糖，不管糖价高还是低；同时，不添加能使钙大量流失的磷酸。这使得我们的生产成本将随着碳化糖的波动而上下波动，非常不利于我们的成本管理，但我们只做对消费者最有益的事情，尽管消费者从来不知道真正情况。

正因为我们对品质的坚持，使我们的消费群体在不断的扩大。虽然时间会漫长一些，成本会高一些，但我们不会改变做企业的初心。此外，张军先生也非常精于企业管理及市场营销，企业上下精诚团结，企业管理井井有条；渠道建设稳扎稳打，品牌形象深入人心。

说起与张总的结识，你会更加惊叹他做事的胆大心细。我因之前投资陕西西凤酒集团，经常去西安。大家也知道，我爱逛商场和大街小巷的零售店，逛了几次之后，我发现“冰峰”汽水这个品牌不得了，渠道铺货率90%以上，动销旺盛，品牌知名度和美誉度几乎满分。

我当时就通过西凤酒集团秦董事长的介绍直接登门拜访张总；办公室见面两个小时，开始一个小时双方互相介绍基本情况，废话居多，第二个小时直接进入合作商谈，双方才开始相谈甚欢，相见恨晚，以致后来迅速地完成了盈信当时最大规模的对外投资（之前的记录保持者是徽酒集团-高炉家酒）。

在我们见面之前，在为冰峰引入投资这件事情上，张总也见过非常多的投资人，但从来都是表态拒绝，之所以选择我和盈信，是因为盈信与众不同的投资理念，对待合伙人的态度以及我们不是为了卖掉你而买你的真诚合作最终赢得了张总的芳心。

西凤酒集团：

陕西西凤酒国营化于1953年，是当年中国的四大名酒（中国首届评酒会评出的四大名酒：西凤酒、茅台、汾酒、泸州老窖），是中国凤香型白酒的典型代表。

北京二商食品股份：

盈信在2016年通过拍卖公司以高溢价拍入。北京二商食品股份有限公司隶属于北京二商集团有限责任公司，以生产“王致和”、“花桥”腐乳及其他系列调味品和“宫颐府”焙烤系列产品、“大观楼”腐竹等为主的科工贸一体化、跨行业的集产品经营与资本运营于一体的公司。

公司注册生产的王致和腐乳、宫颐府糕点连续多年被评为北京名牌产品。“王致和”、“宫颐府”两大商标均被评为北京市著名商标，王致和腐乳创制于1669年（清康熙八年），拥有悠久的历史，被评为“中国驰名商标”，并荣获中国名牌产品荣誉称号。“王致和”腐乳和“大观楼“腐竹被认定为商务部“中华老字号”。

徽酒集团：

自2009年9月9号收购徽酒集团-高炉家酒，我就开始不得安宁了！也许你会看到我在2013年、2014年、2015年三年没有亲自写盈信集团的董事会报告，这下知道原因了吧！

醉美酒厂——安徽高炉酒厂

高炉酒厂是新中国第一家国营化的酒厂，成立于1949年3月。50年代，派出技术人员做雷锋建设古井等周边酒厂，产能安徽第一；90年代，旗下高炉双轮池带头涨价，引领白酒高端市场，销售额进入全国前五；21世纪初，旗下高炉家酒再度横扫安徽、江苏市场，“高炉家酒，感觉真好”的品牌形象深入人心，一度占领两地高端白酒60%的市场份额；而在2004年，酒厂当时的董事长刘俊卿被带走调查，酒厂开始走下坡路，2009年挂牌整体出让，而我被悠久而辉煌的历史所引诱，盈信出资3.09亿全资收购安徽高炉酒厂。

在收购的时候，朗诗集团董事长田明警告我，朗诗的投资绝对会让你“一战成名”，但小心高炉家成为你投资史上的“滑铁卢”；我对他的警告不以为然，依然我行我素，終尝苦果。

酒厂巨额的隐藏在财务报表后面的历史遗留问题让我们的前行举步维艰，虽说是全资控股，政府也不允许我们有任何减少庸员，降低成本的动作（不创造价值的人员超过千人），毫无建树和作为的两任CEO更让我头痛不已，我被迫在2014年兼任高炉酒厂CEO！

由于对酒厂经营情况的熟悉，我迅速提出安徽高炉酒厂全新发展战略及重申企业目标——万众一心，建设一家162年的企业；明确酒厂的使命——用心酿造美酒，酿造欢乐；与所有团队一起确定了我们酒厂人应有的价值观，并以此为我们的行动准则；重造绩效考核体系，唤起酒厂全员的积极性；建立内控机制和流程制度并要求全员遵守；全力排除政府阻力减员增效（我和政府说，要不支持我，要不让我打道回府）；迅速启动增资扩股，引资3.09亿补充流动资金，这成为当时非上市传统白酒企业得到的最大一笔融资。采取以上一系列的措施后，高炉酒厂终于走在正确的方向上了，但我还得做一件对酒厂未来而言最重要的事——为徽酒集团找一位CEO！

这样，便有了白酒界红人卢国利先生的隆重登场了。

卢国利先生

卢总是白酒界的传奇人物，从90年代的五粮液营销战略咨询的巨大成功开始，白酒界一鸣惊人；随后加盟泸州老窖，打造出“国窖1573”这个全国知名品牌；更神奇的是，加盟巨额亏损的郎酒后，又打造出一个全国知名品牌——“红花郎”，使得郎酒集团起死回生！

2016年，徽酒集团在卢总的带领下，销售回款创下历史新高，品牌形象、消费者满意度也逐渐稳步上升，所有的目标都在超预期的实现着，这回应该找对人了！偶尔我会畅想着徽酒集团在卢总的带领下超过了泸州老窖和郎酒的未来场景，我就心花怒放。

美石美餐饮集团：

集团火锅店规模超过30家，主要分布在上海、深圳、安徽，正朝着梁德惠先生“一万口锅同时沸腾”的目标持续前进。

广州茶里：

是袋泡茶领域的专家，除了天猫、京东（去年线上渠道的茶品类销售冠军）、团购等常规渠道的销售以外，我们在广州等地开了两家线下体验店，在广州市政府产业发展方向以及大力发展电子商务的大环境下，茶里电商以打造国内一流的垂直电子商务平台为愿景，与国内外知名品牌合作，为茶叶消费者提供高品质的放心茶，并提供以优质体验为特色的电子商务产品服务。

中欧天然食品及大笨钟电子商务：

主要从事进口商品的营销，主要产品包括犀牛牌西班牙橄榄油、蓝狮牌斯里兰卡红茶、优蜜牌新西兰蜂蜜、庞歌法国红酒等等，需要以上产品的，记住联系陈春地先生（没他联系方式的找我要哈）；

第七元素鸡尾酒在整体市场的下滑下也难于幸免。

Part2.教育文化

张澜职业教育集团：

学校定位培养职业精英，发展目标是成为中国职业教育典范。我们的校区及实体包括：南充技师学院、四川省张澜职业技术学校、四川省南充旅游职业中专学校、南充市职业培训学院、四川省南充电子工程学校、南充市技工学校、西充县职业中学、南充市海外劳务职业技能培训校、四川人社人力资源管理有限公司、四川省西部服务业培训中心、“澜苑•梓馨”酒店（2016 年国庆开业）及3个校办生产型实训实体企业。在籍学生25000 余人（不含成人专科6000 余人），教职工1057人。

张澜职业教育集团的创始人王晓晴先生从事教育工作超过26年，从几张桌子办培训开始，一步步走到今天的规模，实属不易！王校长凭着对教育的情怀、热情与执着，成就了张澜职业教育集团今天的成就，也成就了中国职业教育的开创者、中华人民共和国的创始人张澜先生的毕生寄托。

我们的成就不在于公司能有多大的盈利，而是我和校长都只有一个办学目标：让在我们学校毕业的学生找到比其他毕业生更好的工作，更高的收入。

我和校长相识于2016年8月份，校长的情怀和理想以及踏实勤奋工作精神感染了我，我们仅仅谈了一个小时便签署了投资意向（投资金额平了西安糖酒集团刚刚创下的记录），我决定和校长一起加入这份伟大而有意义的事业，为中国的职业教育贡献我们的毕生力量！

2017年，我和校长分别代表盈信集团及张澜职业教育集团作为发起人之一设立张澜教育基金会，全国政协副主席、张澜先生的孙女张梅颍女士出任首届会长，同时也联合了复星集团、新东方教育集团等一大批有志之士作为发起人共同推动中国教育事业的发展。

深圳普林斯顿国际幼儿园：

（ Princeton-Shenzhen International Children's Learning Center， 简称PICLC）是由美国普林斯顿教育中心创办的一家致力于中美教育文化交流的学前教育机构。该项目开展工作中，得到了哥伦比亚大学教师学院、哥伦比亚大学Rita Gold幼儿中心、茱莉亚音乐学院以及曼哈顿音乐学院老师们的大力帮助与支持。这些在不同教育领域有着卓越建树的专家们组成了PICLC顾问委员会，将会为PICLC每年的教育课程、音乐教育、艺术教育、管理培训、看护工作者培训以及教师培训等项目持续提供专业支持及最新资讯。

学校的创始人李建华先生毕业于美国哥伦比亚大学，与王校长一样，对教育事业充满情怀，热情和执着。

阿卡索外教网：

是一对一在线英语教学，采取纯外教在线亲授的方式，提供雅思、托福等体系课程英语、以及影视、旅游等兴趣英语。其特色是标准化流程化的线上英语教育，所有教师均为外教。创始人王志彬、陈晔莹夫妇毕业于英国帝国理工大学，于2014年创办阿卡索外教网，凭借卓越的运营能力，创办以来业绩高速增长，并且不同于其他的竞争对手，我们将会是行业内第一个取得大幅盈利的互联网在线教育公司。

可爱学：

是一家课外托儿机构，创始人陈远河先生是一位互联网的创业老兵，可爱学的前身是请他教，在请他教的运营过程中，创始人及时的调整了运营方向并取得了转型的成功，最新一轮融资还引入了国际影星章子怡成为我们的股东和董事（我正期待着可爱学董事会的召开）。

北京万合天宜：

对比市面上大多数资源整合型的影视公司，万合天宜是一家以原创影视人才作为竞争壁垒、把为中国的影视业培养优秀的导演、编剧、艺人、制片人做为终极使命的泛娱乐多元化的原创人才孵化平台。

万和天宜不仅仅是想做几部爆红的剧，捧红几个明星，而是要持续地培育出高质量的内容和人才，做中国娱乐产业的基石。创始人范钧先生的这句话让我都不知道当时的万合天宜有没有盈利便决定了投资！做企业，以人才的培养为基本才是企业长青之道。

酷匠网络文学：

成立于2013年9月，经营范围网络阅读和写作平台，旗下主要产品酷匠网是网络文学新锐站点之一。在内容上重视提供高品质的服务，拥有悬疑、历史、都市、军事、玄幻、奇幻、仙侠、武侠、科幻、游戏等一批优秀的作品储备。

公司拥有网站酷匠网，APP“酷匠轻小说”。平台现拥有作者数量3万多名，签约作者1300多名，图书数量1.9万部。注册用户181万，平台已经培养出收藏用户超过10万的作品，收藏用户超过1万的作品19部。APP日活跃用户仅次于起点中文网，超过其他同类型原创类的APP。

易帆互动手游：

手游市场仍然有着极其巨大的发展空间，创始人庄元先生是个铁杆的游戏迷，曾主导腾讯的首款手游“全民飞机大战”并取得巨大成功。

我估计庄元至今仍未明白我在半小时的会谈后就决定盈信在手游领域的首笔投资。

其实我跟他一样，在初中高中阶段是一个可以靠游戏赚钱的人，所以投资的原因就是“臭味相投”。而且，我玩全民飞机大战从产品上线一直到现在，我登录的天数估计全球第一，因为我三年多几乎一天都没遗漏登录（每天登录有奖励）。

易帆互动目前两大手游是：刀锋无双，大圣之怒；正在重金打造的产品是：刀锋无双2，欢迎各位同学下载畅游，我在游戏中会亲自给大家送些“小钻石”。

蹦跶旅游：

业务是在大型的旅游中心内开展创新项目，主要项目有萤火虫之家（我们竟然有繁殖萤火虫的技术！）、鬼屋大冒险、直升飞机体验、大型舞蹈汇演等。

公司以固定场馆和移动场馆为载体，全年365天让萤火虫都可以与游客零距离见面。让青少年普及萤火虫知识 。360度全方位探索萤火虫的生长阶段、了解它们的生存环境以及发光的秘密，通过展馆展示，互动体验不仅可以与萤火虫亲密接触，还可以亲身体验成千上万的萤火虫照亮夜空的神奇景象，从而唤醒人们参加到保护萤火虫，低碳节能 的革命队伍中来。

因尚网络：

2017年4月28日完成包括盈信在内的定增。该投资金额定向投资到因尚网络旗下的“优信优课”。“优信优课”全国合作学校约为 1100 家，四川省内 1000 人以上的学校约为 3000家，目前因尚占领其中 850 所，这是因尚全国布局中的 80%，其余 20%在其他省份。学校主要集中在中小学板块，幼儿园占到 10%，职高全国合作单位为 10 所。

“优信优课”是因尚网络与新华文轩出版传媒股份有限公司共同成立的四川福豆科技有限公司开发的APP平台。

该平台为K12 教育行业的幼儿园、中小学提供基于移动互联网的软硬件解决方案，打造移动 APP“优信优课”，从围绕学校“家校共育”为切入口，为学校老师、家长、学生提供服务，融合“学校移动办公、家长与学校沟通互动、校园文化传播、教育教学移动化应用”为一体，通过学校、老师、家长间双向互动，解决孩子成长过程中需要的信息、知识互动应用，让家长更好的参与到学校教育中来，达到学校、家长共同教育和培养孩子的目的。

对酒当歌影业：

新片“戒色师”表现尚可，对酒当歌影业是盈信新投资的一家新影视公司，主要从事电影摄制、演出经纪、互联网文化活动。拍摄的第一部作品名为《戒色师》，上线优酷后，现点击量为456万次，第一部作品已实现盈利，创始人王伟杰原为万合天宜的执行导演，被誉为21世纪周星驰，能自编自导自演，才艺俱佳。

Part3. 房地产

上坤地产：

2016年表现极其优异，步入上海销售流量金额排名前30强企业。上坤地产专注于中国境内精品住宅、商业地产开发及文化创意产业的经营，以打造“人文+科技”的宜居住宅为愿景，战略布点上海宝山区、浦东新区、松江区，已开发上坤红树湾、上坤乐城、上坤公园天地、上坤旭辉墅四个精品住宅项目以及上坤上街、上坤红街两个商业街项目。

2015年，上坤以33亿收购天安中国的上海佘山地块而名震上海滩！

上坤佘山地块

时间很快，我和朱总一起创业从09年到现在8年了，仿佛昨日就是我们创业的时候。当时因为我们投资了朗诗集团，再前面我对房地产研究超过了超过17年， 对房地产企业是非常熟悉的，而且我认为这是可以大有作为的事业，这里面非常多的用户需求没有被满足，就像我们上坤的使命，为宜居而来！

但是我需要一位地产界的专业人士，我的中欧商学院同学朱静女士简直就是不二人选，她正好出现在准确的时间和准确的地点遇到了准确的事情。在毕业典礼的那一天（再不表白就没机会了），我鼓起勇气向朱静进行了“表白”：我看好地产行业，我们之间完全互补，我们的事业能够取得巨大成功，请相信我。朱总思考了3秒钟，给了我一个深深的拥抱，好吧，就这么愉快的决定了，一起干！

她，就是这样的一位女汉子，是盈信集团最主要、最得力的干将！感谢她为集团的贡献！

2009年初创时期

2016年首届盈信创业峰会

2017年第二届盈信创业峰会

上坤能否在这次不确定性的发展形势中立于不败之地、实现弯道超车，取决的是我们主动寻求变化的思维、快速行动的高效执行力和勇于挑战的决心与信心。

朗诗集团：

这几年的发展日新月异，在战略家田明董事长的带领下，朗诗的今天已经不完全是一家房地产开发企业，我们的平均开发权益已经降到了接近30%，而且还在进一步下降。

田明（左）和林劲峰（右）

品牌与公益上：朗诗集团获得2016中国房地产100强（第50名）、2016“运营绩效10强”（第4名）、2016年中国绿色放弃top30（第三名）、2016中国绿房企（住宅）top10、2016中国绿色地产运营典范；朗诗绿色科技2017年成功挂牌新三板，业务特色独一无二；朗诗物业公司签约了58个项目，管理1003万方，68908户数的成绩；装饰公司去年实现管理口径收入*亿元，净利润*元；常青藤公司打造出颐家小站、颐养中心、旗舰中心的三级产品体系，深受消费者的欢迎以及给顾客带来了前所未有的欢乐体验。

通过我们的开发公司、设计公司、绿色科技公司、装饰公司、物业管理公司、长青藤养老公司的生态化服务体系，朗诗在房地产领域已经建立了非常独特的优势、壁垒和品牌溢价。

复客中国：

在短短一年多时间已经开拓出八家创业孵化器，公司主要在江浙沪地区从事创业孵化器业务。估值由盈信当初投资后的*万增长到*亿，创始人顾斌先生功不可没。

思微联合：

办公是深圳最大、最国际化的联合办公空间，共开辟7个合计21600平米联合办公空间，公司为深圳目前最大的联合办公企业，截止目前，公司在深圳南山，龙岗等区合共有建有8个分空间。2017年上半年，思微将放缓新空间的步伐，更加精细化运营，将空间的开发和运营管理标准化，完善空间开发、销售及运营的线上协同系统，为未来的开发和运营制造便利。同时，思微将尽快完成3个新空间的爬坡，以尽快实现整体盈利。

朗绿科技：

是中国环保节能建筑、被动式建筑、智能新风系统集成领域的领先者，朗绿科技(上海朗绿建筑科技股份有限公司)是一家提供绿建技术一体化、全流程咨询、设计、系统运行等服务，帮助提升室内环境健康舒适水平的公司，为客户提供绿色建筑、建筑节能以及健康的建筑室内环境综合解决方案，是上海市高新技术企业。

布吉海鲜批发市场：

继续垄断北京、深圳的大型海鲜批发市场业务，布吉海鲜公司正在筹备和中农水产合并重组事宜，把全国6个水产海鲜市场（深圳、北京、广州、上海、济南、大连）等资产合并，缔造中国最大的水产批发市场集团。

好百年家居：

已被华南城增资控股，表现正常，已成功挂牌新三板，好百年家居连锁企业成立于1997年，是从事家居商品流通的知名连锁企业集团，主要经营中高档家居商品，先后荣获"中国知名品牌"、"全国商品质量售后服务双达标先进企业"、"维护消费者权益诚信服务满意单位"、"中国家居业2005-2006双年总评榜·十佳流通商业品牌"、"现代时尚家具标志性消费场所"、"深圳家居最佳购物环境"、"零售十年·十大著名商场"、"最具时尚魅力家居商场"、"2006年度中国建材家居市场百强价值品牌中国行业领军市场"等数十项荣誉称号。被业界誉为中国家居流通业的标杆。

Part4. 医药与医疗器械

银杏树药业：

盈信国富于2009年与其他几位股东合资成立银杏树药业（苏州）有限公司。公司主推的丙肝治疗新药赛拉瑞韦钾面向一个感染人群多达1000-3000万人，且治疗率明显不足的巨大市场。

与旧产品相比，其在疗效，安全性和患者依从性方面具备全面竞争优势。根据估算，2020年左右赛拉瑞韦钾上市时，国内每年将约有35-105万丙肝治疗人群。仅以产品市场定价与旧疗法相当（仅为进口品种的1/5-1/10），占据约20%的市场份额的情况估算，赛拉瑞韦钾的保守年销售额预期可达21-64亿人民币。公司于2017年年初完成B轮融资，融资金额1亿。投后估值6.4亿元。

远智医药：

远智医药专注于神经退行性疾病创新药物研发，旨在建立全球领先的CNS领域新药研发企业。公司首个项目治疗老年痴呆药物，预计2017年下半年开始临床前研究，2018年完成临床前研究申报临床，2019年开始临床I期试验，2020年开始临床II期试验，2022年开始临床III期试验，2025年左右药物上市，2028年左右达到销售峰值。预计国内市场规模为200亿元。

凯茵生物制药：

2016年获得了治疗HCV的DAA类药物索氟布韦、KW-136的临床批件，目前正在进行临床研究。 公司产品干扰素类药品实现销售收入*万元，占销售收入的54.66%，较上年同期增长25%；复方甘草酸苷类药品实现销售收入*万元，占销售收入的41.91%，较上年同期增长36%；其他类药品实现销售收入*万元，占销售收入的3.43%，较上年同期增长1%。

Part5. 智能工业

云天励飞：

为创新的城市安防系统供应商，2016年业务飞速发展，其智能图像识别系统分别获得了深圳龙岗区政府，新疆省政府的青睐；2017年目标签单金额10亿，目标收入4亿，目标净利润5000万。

粤华包：

佛山华新包装股份有限公司（200986，股票简称粤华包B）地处广东佛山，是一家管理先进、经济效益显著的大型包装股份集团企业，也是华南地区最大的包装企业之一。公司正停牌重组。

深圳市安软科技股份有限公司：

成立于2000年，于2016年1月登陆新三板（代码：835341）。公司定位于行业移动信息化建设及系统集成服务，制定的“互联网＋智慧公安”产品发展战略规划和商业模式，专注移动智能终端软、硬件产品的研发和销售，产品和服务主要设计公安行业以及教育、交通行业。

东莞市瑞立达玻璃盖板科技股份有限公司

（原名瑞必达）：

成立于2011年，主要设计、开发、生产手机盖板玻璃，触摸屏基板玻璃，以及平板电脑、MP3、MP4、数码相机摄像头等高品质玻璃镜片。

现在东莞有厂房面积6.3万平方米，一期总投资4.5亿元，目前已建成20000平米无尘车间，员工近3000人，月产能达到1000万片，年产值达二十亿，努力打造国际一流的手机盖板基板玻璃制造中心。2015年6月公司自主研发的工业“机器人”，是珠三角第一批实现无人工厂的企业，被中央电视台等多家新闻媒体争相报道并推广。2015年8月成功挂牌新三板。

Part6.移动互联网

集团从2014年起，持续加大对移动互联网相关企业的投资，集团一贯的投资风格是远离风口。所谓风口，肯定是风吹过一阵就结束了，既然是风口了，我们一定远离。

移动互联网，看起来像是一个风口，也有狂风吹过，而我认为这不仅是风口这么简单，它会是一种人们生活中的常态而存在，它将彻底改变甚至颠覆一些人们的生活习惯，从而改变一些商业上的通常做法、商业模式以及创新的新媒体的大量涌现，这一直觉判断，比以往互联网时代更为强烈和确定。

集团对互联网的研究是从新浪、网易、搜狐开始，尤其在2004年腾讯香港上市后，我们曾集中公司全员力量长达三个月密切跟踪研究一家企业——腾讯，也差一点就成为腾讯的股东（如果成为的话，收益将打破我们目前由茅台集团保持的106倍的收益记录）。

为更加贴近和了解这个新兴行业，我们发起设立了移动互联网创业深度孵化平台——对酒当歌科技集团。

（我们为了解某些行业，偶尔也会撸起袖子亲自大干一场，实际上，如果当初1998年我们不是茅台的经销商，不是华南食品饮料最大的代理商之一的话，我们不可能投出茅台这样的伟大企业）。

在移动互联网B2B领域：

思贝克工业品交易平台：

成长迅速，销售额由2015年5.65亿迅速跃升至2016年的137亿，2017年预期销售指标为600亿元。

思贝克是互联网创新为核心，通过工业品营销、供应链整合、产业生态圈投资、金融服务、工业大数据实现优化产业资源配置，以打造“工业+互联网+金融”生态系统为目标的综合性平台。

创始人钟天然先生（字子权，思贝克规定公司每个人除了名以外，还要像古代一样，得有个字，如曹操，字孟德；而且规定公司同事必须相互称呼字。所以我也有个字，我字五戒。根据自身情况，对五件事保持高度警戒：禁烟、限酒、早睡、少吃、多动）深谋远虑，魄力非凡，他开始的严重亏损确实把我吓坏了，好在相应的亏损也赢来了超预期的大量忠实客户，相信这一仗成功后再也不用我胆战心惊了。

福佑卡车：

CEO单丹丹的执行和运营能力大大超出了我的预期。最近C轮获2.5亿元融资！公司旗下的物流O2O服务平台福佑卡车是中国城际整车运输互联网交易第一品牌，主营业务为大型3PL提供整车运输服务，致力于通过互联网技术为物流企业与承运方搭建无缝对接平台。现福佑卡车业务已覆盖全国31个省市，并与德邦、天地华宇、 顺丰、宅急送等30余家物流/快运公司达成全国整车运输战略合作。 丹丹的深谋远虑，魄力非凡一点也不亚于子权兄，开始也是让我睡不着觉的人，但现在，我完全可以高枕无忧了。

布比区块链：

是区块链底层技术提供商，创始人蒋总是中科院的一位科学家，技术领先，市场应用前景广阔，盈信和点亮资本都投资了布比区块链。

有色网是中国最大的有色金属交易网；

阳光采购网在政府、企业采购领域的SAAS专家；

深圳市大掌柜商业智能有限公司致力于构建下一代社区商业，公司以创新的互联网技术，升级社区商业系统，构建基于下一代社区商业的高速数据通路及基础交易平台；

渠道宝主要是用来为企业管理分销商使用，为那些很需要地面人员参与产品销售的公司提供移动端的CRM系统，创始人朱巍先生原就职于英特尔高管，是我的中欧商学院同学；

调果师的战略方向终于明确，历经多次转型，创始人大余目前还活着，我说，创业只要还活着，就一定有机会翻牌。

在移动互联网B2C领域：

车发发：

中国最早建立的汽车服务垂直O2O互联网公司，为36个中高端品牌车主提供线上保养、喷漆、美容等标准化服务，拥有强大的线上平台和轻资产的线下连锁网络，并整合全球供应链，砍掉中间环节，实现“一切只为美好体验”的经营宗旨！

车发发是国内唯一一家拥有精确车型匹配器的互联网公司，厂家直接提供数据支持，经过最专业的团队的鉴别和对比工作，最大程度保障准确性，业内独一无二，覆盖约10000余款车型、约90%的在使用车辆。车发发主要为车主提供在线保养快速匹配、在线预约、在线支付、上门取送车、线下施工、评论分享等，同时建设线上论坛、线下车友俱乐部让车主得到便捷服务、分享服务体验、用车养车经验交流等；分享后成为养车达人，轻松享有达人特权：获得荣誉勋章、领升级大礼包、拿优惠券、优先参加线下活动等。

房司令：

已成功完成D轮融资！估值由当初集团进入的3.8亿元已上升至估值约6亿元人民币；房司令（ www.58fangdai.com）是公司倾力打造的国内首家专业的租房分期服务平台之一，专注于房地产消费金融领域，目前公司定位为房屋租赁市场的金融服务商，面向房东和房客间提供租房分期付款服务，让租客告别押一付三、年付、半年付等传统的租金支付模，通过分期按月付租金的方式解决租客资金紧缺的问题。

就医160：

是一家创立于2005年的专业重度垂直互联网医疗企业，是国内领先的互联网医疗平台，致力打通患者、医生、医院三者间信息壁垒，为患者提供互联网医疗全流程服务，为医生提供互联网患者管理工具，为医院提供网上医院“互联网+”解决方案。

公司沉淀大量用户流量、医生和医院资源，与药品商、医疗保险商、可穿戴设备商、医疗美容机构等共同打造互联网医疗生态圈。就医160于2015年12月15日在深交所新三板挂牌上市，证券代码834750。公司互联网医疗平台服务快速扩张，带动收入大幅增长。公司2013年、2014年、2015年、2016年营业收入分别为1268万、1380万、2372万和7320.6万； 2016年4季度公司已经实现盈利，2017年将步入盈利增长期。

缤果盒子：

由原来的O2O 水果配送转型为无人售卖盒子的业务。创始人子林也还活着，而且越活越好。最困难的时期，盈信果断支持，今天终于露出了曙光，缤果正在与法国欧尚集团洽谈新一轮融资。

护家科技：

公司产品主要是女性经期服务产和红糖花茶产品，Honeymate定位“安全环保的周期护理品牌”，产品口号：美丽 安心，用户定位都市年轻女性：for更挑剔的1%。产品理念为颠覆传统产品的优化再设计，极其注重设计美感和强调绝对的安全性， Honeymate已推出2个月的“有机天然纯植物红糖花茶”，好评率100%，在2017年初会推出天然有机纯棉材料的卫生系列，针对消费升级趋势，反复强化天然环保有机。

内新内衣：

Nice In App 软件打造自营内衣品牌， 辐射全国及全球全内衣品牌，打造全球首个内衣 C2M（ Customer to Manufactory）直供平台，去除所有中间环节，直接连接用户和顶级制造商生产线，让国际品质、安全健康的内衣产品具有亲民价格。项目现时正在和复星集团等机构洽谈下一轮融资。

每日美妆：

以高校 95 后市场为切入点的校园进口化妆品平台，主要产品是校园商圈的实体店和移动端商城，运作逻辑是通过实体店作为体验、服务初次购买的平台，达到吸引流量，并且转化线下流量到线上的作用；移动端则起到留存用户、维系客户、多次开发用户的功能。

获利方式分几种： 1，品牌单品销售的差价； 2，自主品牌的高毛利差价； 3，加盟费； 4，帮助品牌方运营所收取的服务费用。

鞋码魔方：

聚焦鞋业零售环节的脚型数据采集和相关大数据分析应用，通过发明专利的创新，自主研发了智能型3D脚型数据采集终端,提供数据采集、存储、分析和完整数据化运营解决方案，实现电商在线鞋脚适配、个性化搜索服务，以及在线私人定制服务,为一方面为鞋业零售品牌吸引客流量、提高实体门店成交、降低在线电商购物的退货率等， 另一方面为终端消费者便捷地买到舒适的鞋子。

大笨钟海购主要运营中欧天然食品的线上渠道。

对酒当歌集团：

为互联网创业深度孵化平台，目前主要成功孵化猪猪快购、猪猪海外、猪猪送水、猪猪集市、猪猪便当、喝美、大掌柜等创业公司。猪猪快购现运行社区O2O，以B2C做生鲜预购为切入口，致力于打造绿色、健康、安全的生鲜到千家万户的餐桌，同时利用社区线下商家社会化库存实现O2O电商服务和社区服务。

猪猪快购在2016年在深圳试点50个社区，商品总数3万多个，社区用户注册数15万，从2017年2月份开始转型以社区生鲜预购为切入口；目前已试点20个小区，在商品结构不是很完善的基础上已实现日均订单50以上，最高的社区日订单近120单；用户转化率76%，用户复购率70%以上，订单总量34000个，2个单点社区已接近盈亏平衡，6月份将在深圳进行全区域覆盖，预计今年10月份实现盈利；猪猪海外主打进口产品特卖，通过智能定价系统对厂商产品进行差异化营销，强供应链优势和去中间化的模式，给消费者提供保证质量的正品和深度折扣，为消费者带来高性价比的购物体验。其自主研发的APP-猪猪海外，将于2017年5月正式起航。

来帮手：

为广深地区首个社区家庭服务 O2O 平台，来帮手平台为面向中高端社区提供四大类服务：保洁类、家政类、家电类等 12 项专业家政服务。

加速度：

手机维修公司主要业务为O2O上门修手机，二手手机买卖平台等业务，目前市场份额排名前三，主要竞争对手HI维修，极客修，两个竞品在两个板块领先于我们，一个是百度等搜索引擎的广告投放经验，投放规模；一个是第三方平台的接入量，合作深度都有比加速度好。加速度的核心资源是微信体系的120万自有微信关注用户，跟58到家的深度战略合作也已经谈妥。复购率10%也是行业领先，80%的订单来源于转介绍，获得订单的平均成本是行业最低的。

汇马医疗科技（上海）有限公司：

成立于2014年4月，是一家专注于打造慢性疾病健康管理云平台的互联网型医疗服务公司。公司创始人团队大多来自礼来制药，对医疗市场熟悉且积累有丰厚的医疗资源。汇马医疗自糖尿病切入，以线上疾病管理+线下数据共享+医药器械销售的多元化模式开展业务。公司已开发一套有软件著作权的智能线上管理平台——大糖医，包含医生版、患者版及微信公众号。目前大糖医平台已有注册医生2万余名、患者40万，月活度约40%。在数据服务层面，汇马医疗已与8家药企展开合作，并为公司带来稳定收益。此外，公司在已拿到医疗器械销售资质的情况下开设了一家全资子公司（汇马医疗器械），用于医药、保健品、医疗器械等的销售。

来福科技为合作店场景营销的开拓者。

Part7.互联网新媒体领域

码牛科技：

为政府、公安创新安防领域、营销大数据提供商领域的领先者，在北京市场处于领先地位。

微酒：

是酒行业中领先的新媒体公司，依托国内酒类营销，微酒以提升用户体验、带来行业价值为己任。坚持每日推送消息到数万用户，内容涵盖：酒类营销工具、行业大佬观点精选、企业动态播报、行业重大新闻深度解读等。

互娱粉丝网（WEFANS 喂饭）：

2017年起单月盈利能力破百万，为粉丝提供第一手追星情报，解决粉丝直击现场的难题（看直播、购门票），拓展衍生服务，提供一站式追星服务，让追星更简单。自主开发运营追星软件“喂饭APP”，团队有很强的原创能力，每篇在平台发布的追星稿通过其他渠道分发的阅读数量可达10万次以上。公司以星踪作为短平快的切入，打造粉丝追星的“第一入口”。以票务和直播为痛点，链接粉丝在追星中的多点消费行为，提供优质的粉丝服务和产品。以深度、长线的粉丝运营，反过来催熟平台造星能力，孕育和孵化平台自有明星，公司现自有明星谢焱风，2017年4月在优酷平台上线其主演10级网剧《叫我CEO》，在爱奇艺上线2天观看达到1.5万人次。

汇真科技：

在盈信投资后草率地投资了两家美国的新媒体公司，我们正与创始人商谈回购我们的股权，创始人表示无异议，正在推进相关的工作，回购利率年化15%。

Part8. 金融

中国银联为卡支付领域的垄断者，但也遭遇到微信、支付宝等线上支付巨头的挑战和冲击。

深圳国投商业保理有限公司及兄弟公司深圳国投供应链管理有限公司、深圳国投融资资赁有限公司与上市公司升达林业（SZ.002259）达成战略合作。旗下大麦理财进入中国互联网金融百强。

盈信德诚资产管理；启赋资本；点亮资本为集团提供众多优秀的的创业企业来源。

淄博商业银行、华西证券为集团早期投资项目，集团占比不大。

第三部分 丑妇终须见家翁

有几个投资彻底失败的案例也给股东们做个交代：

1）小时代电商与美女创始人郭某某女士（2015年在大理举行的首届盈信-上坤创业峰会上各位应该见过）交谈时被她所描述的创业精神深深打动，她将自己描述为一个勤奋的，有奉献精神以及百折不挠的创业者，我们于是迅速达成了一系列的电商合作方案。

但当郭女士拿到钱后，就开始上演“变脸”了，结果当然是事与愿违，非常遗憾给公司造成了损失。自此以后，我对美女创业者保持了极其高度的警惕，还亲自出品了一部网络电影《戒色师》，跟我们盈信的美女大总管兼戒色师林朝虹女士打招呼，以后一定要阻止我投资美女CEO！

2）盈信瑞峰资产管理公司创立于2011年，同小时代一样，创始人之一张某先生描述的自己对资产管理行业的理想、情怀以及创业精神深深地打动了我，我亲自出席，并以盈信品牌及投资业绩为盈信瑞峰背书，同时出任盈信瑞峰首席投资官、所有产品的基金经理。

盈信瑞峰因此先后获得工商银行白名单客户，招商银行准入，国泰君安证券准入，平安信托准入，麻省理工大学（MIT）基金会等机构的青睐，管理规模超过50亿，我为盈信瑞峰的发展而奉献着（我在瑞峰没有要求薪酬回报）。

然而，大利益面前，人的真面目真的就显露出来了。朱静说过，利益足够大的时候，人是会变的。我突然感受到深深的挫败感！

我曾经认识的那个张某，那个经常自诩是查理·芒格，捧我是巴菲特（我其实一点也不喜欢这个称呼）的人原来是这样的。多次违反投资流程造成客户资产损失，员工纷纷离职以及向我表达对张某的气愤和无奈，私自侵占公司资产，给自己发巨额薪酬，从来不提供财务报表… …我们现已委托律师事务所正式向他提起诉讼！自此以后，我又出品了一部院线电影《万万没想到》，还跟我们盈信的美女大总管兼戒色师林朝虹女士打招呼，以后男的也别放过。

每年的董事会报告必须是我亲自执笔，没时间执笔的话（2013、2014、2015），我会只公布财务数据及详尽的备注说明，我非常清楚，作为一名股东，你不会想收到一些天花乱坠的空话，你想知道的以及你应该知道的，我都会知无不言，就像如果我做其他公司的股东一样，我也会有同样的要求。

第四部分 关于宏观经济

宏观经济政策与我们的投资有非常大的相关性，但其实这又是一个很无解的问题，我一直在思考，但是找不到很明确的东西。不过这不代表我们可以不思考，这绝对是一件非常重要的事情。拿破仑说过，每次作战前都会做极其严密的作战计划，但没有一次是与计划相符的，但这并不代表计划不重要。

我们的经济体系内部是很矛盾的，各种行业的发展极度不均衡，不像资本主义国家用市场化的方式把各行各业都串了起来。美国进入加息周期，国外制造业优势增加，导致中国的资金外流，引起人民币供应过多，为防止通胀，我们需要调控和紧缩银根。

但是我们的产能存在过剩问题，实体经济形势不容乐观，我们的企业并不是十分的有效率，如果统一的紧缩银根的话，会产生很多的负面影响，那我们该怎么办呢？先控制房地产行业的资金流入，希望将钱流入其他实体经济，新增贷款中，房地产行业及相关产业仍然占据大头，所以目前对房地产业采取了非常多的非常规手段调控措施。

政府在三中全会提出，市场是我们资源配置的决定性力量，提醒大家，是决定性啊！

但是，行业与行业之间，政府与政府之间，行业与政府之间都非常的不平衡，整个经济体本身就是一个巨大的矛盾体，真能让市场在资源配置中起到决定性作用吗？首先打压房地产，产能过剩的企业先保护一段时间，然而，困难企业缓过一阵时间后，会不会再一起收缩呢？银根收缩后会不会引起经济危机呢？

这不是没有可能的，经济危机的到来从来都是很突然的，不可预测的，我们做企业也好，投资也好，一定想好在最坏的情况下能不能活下来，都被踢出桌面了就很难翻牌了，整个危机到来的时候，不论是大企业还是小企业，他都会一起下来，不会说强者恒强，相反有的很强的会遭遇非常大的风险，所以整个经济形势非常复杂。

回顾一下我们以往的几个优势，我们以前的劳动力非常廉价，我们的资源可以胡乱用，我们的环保基本不投入什么成本，我们经济特区的税收非常优惠等等，这些因素在今天已经不复存在了。今天在美国开工厂和在中国开工厂差距还有那么大吗？没有啦，智能制造、资源高效利用、互联网、人工智能、物联网，新技术使得制造业的全球成本差距正在逐步缩小，全球的贸易的保护主义时代已经来了。

现在老提倡不要靠出口和投资，其实实际情况是我们已经不具备出口继续大幅增长的能力了，出口已经没有什么太大的优势了。相比以往而言，我们的投资也是，我们的钢铁、煤矿、电力、纺织、高铁、公路等等，我们的产能已经非常的过剩了，我们要利用一带一路把这些产能给消耗掉，一带一路上能有什么人呢？高铁开到那里都没人上车，没办法，高铁已经造出来了，没人我也先建着吧，万一以后有人坐车呢。

未来投资也不会是我们经济增长的主要动力了，而且投资的贡献中，房地产的投资增速依然高过我们GDP的增速，房地产投资增速超过9%，我们的公路已经非常畅通了，很发达了，我们已经没有什么可投资的余地了。

还有我们的消费，90年代包括到2010年，我们的车贷房贷是我们消费的大件，以前是电器，现在没有人用电器了吧，都在苹果手机上，让老外赚走了。消费房车也解决了不少，那我们还有多少存量来让我们支撑消费的增长？

我们个人的杠杆，个人的资产负债表，是不是都挺高的了？我们的房都是按揭的了，能按揭都按揭了，有的人还把自己所有钱有多少房产就按多少去按揭，甚至还有一些小袋公司继续给你做再按揭，整个房再按揭一次，然后再借你钱，再去买房，然后这样反复的在做质押，做消费，那这个消费存量有多大？那平均下来我们每个人的资产负债表是不是一个健康的资产负债表？这些也是我们对于未来的消费市场是要考虑的一个地方，所以这样下来我们的优势好像不是特别明显。

此外，我们的企业运营方面高效吗？我们的企业效率为什么不高呢，从过去到现在我们一直强调市场经济，我们在产品的市场做文章，怎么样做低价的产品 怎么在成品上比别人低一点，在创新上我们考虑的比较少，同时我们生产的要素市场，是非常的不开放的。

比如我们的劳动力市场，我们的资本市场，还有土地市场，我们是落后于市场经济的发展的，我们是落后于我们产品的发展的，这些要素没有解决的话，还是政策在控制的话，他让你的是市场经济的机制根本发挥不出来，那到底这里面能发挥出什么样的程度呢？我想只有这几个要素市场，是能发挥出我们市场经济的活力的一个点。

我们的DGP 收入真的这么重要吗？我们的收入重要还是我们的效率重要？我想效率远远高于DPG的总量的增长的重要性，我们在要素市场上，在劳动力的市场上，在资本市场上，在土地市场上，我们得有一些新的突破，否则我们要让市场来决定我们资源配置起决定性作用都是一句空话。

我想也只有要素市场的改变，我们的经济才有更长远的未来，所以我们的政策如果走在正确的道路上，还是很有前途的。所以经济周期是波动的但是未来是向前的，哪怕这一届政府走错路了，那经济下行的时间会长一点，但总会有个更聪明的人上去，把这个事情再扭到一个正确的方向上，所以总体上中国经济是向上的，我们要把握好下跌的时候，就像我们投资一样，在低潮时要狠狠地出手，高潮的时候要高度谨慎； 我们做企业也是这样，看一个企业是好是坏，一定看他的低潮时期的表现，这个企业低潮的时候能不能够扛过去，扛过去，一定会有一个更辉煌的未来在等着他。

第五部分 关于2017工作计划

盈信高管团队

我们以前股东人数比较少，然后很多业务上，不管是公司管理还是整个公司的业务推进，基本上都是我冲在前面。

我把控整个投资的完成，然后才逐步完善一些后续的投后管理。这在以前也没有什么大的问题，在创业的阶段也是必须的做法。但随着我们公司的规模越来越大，这就需要一个团队的支撑来给我们的风控做好保障措施，给我们的所投资企业的创始人进一步做好服务。

盈信执行总裁：林朝虹女士

朝虹总的从天而降非常重要，我之前都没有想到她会来。实际上在去年8月份我们就很愉快的决定了她要加入我们盈信的团队，因为她之前一直在观察着盈信，她观察到，我们盈信所有的业绩的取得，都是凭借着我们盈信人的专业能力而取得，不靠关系，不靠人脉，而是靠信誉，去赢得市场的信任，君子爱财，取之有道，我们一直是这么说的，也是这么做的。

所以老同学朝虹总眼光独到，拒绝了其他企业开出的更为优厚的薪资诱惑，毅然加入盈信集团，所以说她是个非常优秀的人，当然也包括在今年陆续加入到我们团队的其他几位优秀的高管团队成员：赖少英女士、任书强先生、黄毅先生。几位都曾经是国有某大型银行最杰出的干部。

团队成员曾经在全世界最大的银行，而且深圳分行还是全中国业绩最优秀的分行，该大型银行深圳分行的私行部又是分行中各部门的佼佼者，所以他们的业务能力、管理能力也都得到了市场的检验、人品也得到市场的检验。所以我感觉朝虹总的到来、包括整个团队的到来对于我来说是很幸运、很及时的一件事。

正好在我需要的时候，他们就到来了。不知道从哪儿掉下来，我从来没想过想我能挖到朝虹总的团队。我想都没想过去要去挖她，因为我知道，那不可能，她不可能会来我们公司的，因为我们这么小的企业她哪会过来？所以我想都没想过这个问题。

然后突然有一天朝虹总就聊起来这件事，我感觉非常幸运。因为这帮人很有责任心，不管在任何时候对待客户，因为她觉得在国有体制下，她已经不能够更好地服务好她的客户（比如在座的琴姐就很明显流失到招商银行了），所以因为很多体制的约束，她不能够很好的服务好她的客户，这个不是他们的初衷，他们还是很有社会责任感的，还是想做事的。所以他们也想找一个能继续发挥自身能力的平台来继续服务好他们的客户。

我们的业务合作应该是从盈信瑞峰的合作开始的，有两三年了。两三年的时间里，她一直在观察着我们。我从来没有找过她，但她在观察着我们整个投资能力的表现。她发现我们和其他人是完全不一样的，应该说我们对投资的理解比较深刻。

而且我们也不仅仅是一个纯粹的投资机构，我们其实是把投资当成是跟我们所投企业以合伙人的态度来共同经营一个企业的角度。在创始人有什么帮助的时候，我们义不容辞地伸出我们的援手。

比如说上坤，我们去年决定性的一战是收购天安中国在上海的佘山地块，整个收购金额是三十三亿元，以我们当时资本金实力是不够完成的，同时跟我们竞争的对手都是非常大的，包括碧桂园、万科这些很大的房产公司，他们都来竞标，那我们这种企业要怎才能赢得天安中国的信赖呢？

朱总前期的努力准备非常关键，提前对地块、周边包括它的发展潜力做出了非常详尽、长达半年的研究。然后，正巧转让方里其中一个股东是我们一个老乡，我们就很果断的去进行了这个谈判，我们应该是创造了一个记录，仅仅用了一个星期、其实一个星期也不到，我们马上在深圳约见了香港联合集团李明治先生。

我记得当时是在丽兹卡尔顿的一个会议室，我们谈了整整一个下午，最后李先生表态这个合同里面如果有什么问题，他来协调负责，不要再纠结合同细节，一张废纸是没用的，做生意要看人（李先生又教了我一个大招）。

他说，我在这里表个态，我今天说的话也可以当协议来签，协议里面没考虑周到的地方，我来拍板公平地做周到！整个中英文的合同案有两百多页，大家对合同的争议点很多。如果再在里面一条条过的话，这个速度就会很慢了，而我的竞争对手也在盯着这个项目。李先生的表态至关重要，整个会场的氛围瞬间转变，从沉闷的僵局到准备开香槟庆祝！

所以我们非常迅速的做出了对项目的投资判断，然后后面的组织基金、融资过程中朱静也非常努力，最后我们在一个星期内完成了整个协议的签署，李先生本人对我也是非常信任。我在香港什么都没有，但他直接给我划了十个亿作为过桥资金。所有这一切，都非常非常的顺利，包括我们今天佘山项目的开盘，我们的去化率、我们的利润都非常的出色，我们前面的两个月里都是上海楼盘销售的冠军，也正是这个项目让上坤在上海市场进入了30强，取得了很重要的一个地位。

其实我们盈信与朱总团队在这一个多星期当中，共同度过了很多个不眠之夜，才能迅速的把其他强有力的对手挤出，然后组织这么大的一个资金，完成了这笔收购，最后取得了今天这个小目标的达成和成功。

所以我们的做事风格是和其他投资机构不一样的。我们朝虹总估计也是在观察到这一点后，来直接找我谈，她这个性格很爽快，她说我加入你们团队，那你应该怎么样怎么样，她提出了一系列的我们后面的合作，她不会说很随意的一个想法让我来判断，她的每一个想法都是经过了团队的讨论，是深思熟虑的，同时也考虑了方方面面的利益，再提出的一个方案。

她提出的东西我都没有什么好考虑的，基本上的回应都是“ok，那就按你说的办”。其实每一次都是这样，我非常清楚朝虹总这种负责任的个性，她是让我们非常放心的一个大管家，所以她的到来让我们更加强化了我们的管理，包括我们的风控，也包括我们的投后管理。

现在我们的投资是分几个层级。因为我这个人很感性，以前是我冲在一线，我来决定投资决策，然后让我们的所有团队去执行。

你按我意思去办就行了，然后中间也许会执行的有些差别，也许会有偏差，也许会出现风控的漏洞，有时候还会被骗。

朝虹总来了之后，我们的投资流程就反过来了，先是我们的分析师，然后是我们的风控团队，然后是我们的高管团队做我们的投委会成员，然后再来决策这个投资项目是否应该投资。投完之后还要继续去推进，由我们所有分析师、高管团队推进投后管理。

我们的分析师密切跟进我们的投资项目，我们每个季度都会出季度报告、每个年度都会出年度的报告，始终与创始人保持着紧密的沟通。

我们的分析师基本上和创始人或者管理团队保持每个月见面一次的沟通频率，我们的高管团队每个季度要和我们的创始人以及管理团队进行更为深刻的沟通。这样，才能更为理解创始人的真正需求，以及做好创始人的合伙人这一定位。

盈信团队全家福

我感觉这样会让我们盈信做得更大、走得更远。这就是我们在投资管理方面的流程的重新再造。尤其现在我们是拿了别人的钱，我们是非常谨慎的。如果拿了别人的钱我会觉得比我们自己的钱还要重要。因为别人的钱是对你的一个信任，包括我们今天这么多的股东，还有我们资产管理里更庞大的资金，各个产业基金还有包括麻省理工大学给我们管理的资金、工商银行、招商银行、平安证券、国泰君安等，我们管理客户的钱，其实我们会更加的谨慎。

所以这么大的一个管理规模，我们是非常需要我们的分析师团队高管团队大家一起通力合作，才能把控好整个业务推进的一个风险。我们不能够再像以前一样，很随意的就决定投资一个项目。虽然说有过一些成功，但也有一些比较失败的项目。我每年的董事会的报告也会有一个检讨给大家。所以整个管理的方式现在改变了，整个集团的运营变得更加有序、更加可控，然后也更加稳健。

第二点是关于我们的投资计划。

投资计划的话，大家也能看到我们今年的这个投资计划应该是资产管理的投资为主、资产管理的资金为主。然后本部的，就是我们股东的钱为，基本上应该投的七七八八了。

那我们就等着一些企业上市，比如西凤酒正在排队，然后福佑卡车也准备在美国上市，我们的朗诗集团也在香港上市了，都经营得非常不错。等着这些上市之后，再看整个二级市场的表现，再决定我们是出售，还是保留，来调整我们整个投资节奏。这个就要看情况。

现在我们已经比较明确产业投资基金有江苏省产业投资基金、南充市产业投资基金，分别是35亿和4.5亿的规模。我们也会有管理费的收入以及收益分成的收入在里面。今年的投资计划的规模上，大概是这么的一个计划。

市场上，我想我们国内的市场还是比较复杂。国内的经济形势，整个宏观经济形势是比较复杂的。所以按照我们《远离风口》的一个投资理念的话，我会更多的关注海外市场。以前大家是知道我们做二级市场起家，2000年之前我们是一直在做二级市场。那2000年之后，全国人民都来炒股票了，那我们就会退一步，退到未流通的上市公司股权投资，甚至在2006年直接做连上市都没上市的这种非流通企业股权的投资，我们第一个投资项目就是朗诗地产。

应该说，今天来看，我们过去十年里朗诗地产获得了巨大的成功。我记得当时投资的时候几乎所有股东都是反对的，老梁是中立，所以他能坐到现在。因为特别是创业企业，非常小规模的时候有时候是需要去果断出击的，这个是非常重要的，创业初期，一些关键问题上，决定企业生死的问题上容不得有繁琐的争论和民主的讨论。

我当时和田总说，我们双方都认为朗诗产投资会是我们的成名之战，会让我们一战成名，我们大家都这么认为。所以，今天我们朗诗地产也非常成功。他已经不是我们刚投的时候的一个开发企业，我记得它当年亏损三千万，销售收入是零，地只有两块小地，南京一块，无锡一块。无锡的地块还比较小。完全是出于我对房地产的理解以及田总未来三到五年经营计划吸引着我。

我非常清晰、非常清楚田总的这个策略是可行的，而且房地产这个行业会获得巨大的成长，这是我们共同的一个想法。所以我们当时就基本把绝大部分的钱都投到朗诗上。今天朗诗地产除了开发以外，权益的开发面积已经有只有30%左右，剩余所有70%都是和别人合作，就从开发这块，就会避免了一个外因经济危机到来所带来的冲击。我们这个企业非常强。我们整个现金流也好、对未来的确定性也好，已经走在其他的房产公司的前面了。

我们现在有朗绿科技去做我们环保住宅的集成供应，然后是我们的朗诗装饰，大家可能请一个装修公司，好像他帮你装修好了这个房子就好像看起来挺好的，但是我去看朗诗的整个装饰的结构以后，里面有好多好多细节。这个房子装修完，可能这个装修队就撤了，有问题的话，我估计你以后也找不到他。但是如果我们朗诗的施工，我们朗诗做到可能你用一辈子都不会出问题。但是别人来做这个施工的话就会有漏水之类的问题，到时候就乱七八糟地会出现各种各样的小问题。

所以我们做装饰是为了更好的服务我们的客户，我们在装饰上也有3000多万的盈利。这也是在进行着一个很长远的一个部署。还有我们的青杉资本，在做这个房地产相关投资的资产管理；然后是我们的养老小站，我们的养老和别的养老不太一样，别人的养老是在一个很好环境的地方，比如阆中这种地方，大家一堆老人住在这里。这不是我们选的方向。我们的这个养老社区他一定在市中心，而且每个规模不大，都在市区里面，我们的养老服务人员，基本都从德国日本培训回来的，他的服务意识是非常强的，这样一个小站，我们只租赁不出售。我们所有做养老的房产都不出售，都是按床位来收费的。这样的话，离子女会更加的接近。子女来看老人都会非常的方便，我们的服务人员都非常体贴，它应该是中国养老产业非常大的一个创新。还有我们的长租公寓，我们的物业管理公司等等，这些布局都是要变成房地产行业相关服务模式，而不是纯开发模式。

理想我们是要有的，前两天去了联合集团李明治先生的办公室，李先生今年77岁，依然六点起床工作，深夜回家休息，全世界地跑业务，近期还将出手并购一家大型房地产企业。

李先生办公室那里的一个雕像让我有挺大感触，它是一位法国艺术家创作的一个个回旋往上爬坡的人所构成的一个雕像。

朱总为了激励大家，解释是大家要向上跑，更上一层楼。而我的理解是，就像我一样，人家问我事业、人生的目标是什么，我答不出来，我好像没什么目标，这些所谓的目标皆是如幻如影，泡沫一般，就像那些往上走的小人一样。

李先生告诉我，每个人每天都在努力往上冲，其实上面什么都没有。这句话我的理解是，色即是空，空即是色。很多我们所追求的东西并不是真正有意义的东西，而很多我们所忽视的东西，恰恰是极具意义的地方。

林劲峰

2017年4月22日 阆中