紫辉创投郑刚告诉你寻找独角兽秘籍

过去三年很多独角兽企业涌现，随着阿里巴巴集团IPO上市，开创了美国IPO融资记录，投资者开始急切寻找下一个马云，风险投资也敞开了大门，如何才能投到独角兽公司？11月30日紫辉创投创始人郑刚在“2016陆家嘴新金融全球峰会”分享了他的独角兽投资逻辑。

郑刚是第一个投钱给陌陌和映客的投资人，并在不到3年的时间从陌陌中获得了75倍的超高回报。下文是他的演讲内容。

文/郑刚

所谓的独角兽，其实所有人的投资人都面临一个、两个或者多个这样的独角兽。独角兽公司代表行业的变革和对行业所起的颠覆性作用，给社会创造巨大的价值，颠覆人们的思维，让人们的生活更加有意思，然后让投资人给投资他们的创始人和投资者更大的价值。

我们看到独角兽的机会现在是越来越多。这里面有两个核心词：新科技的发展和产品的普及。独角兽在最近几年数量特别多，我是有点怀疑，数量多的情况下是否会有一些泡沫，我认为是有一些的。但是也不可否认，整个行业的发展是因为有新技术的出现，以及产品的应用和普及所带来的机会。这里面有一个很大的原因是移动互联网出现，智能手机所带来的行业的发展。

为什么会出现独角兽企业？

为什么会出现独角兽企业，主要是终端与以往公司的不同，所以产生了新的模式。看95—99年大家上网是像蚂蚁一样爬，是拨号上网，我想大多数90后没有经历过这样的东西，我们当时拨号上网还要掉线很痛苦，然后能够看到的东西非常少。那个时候已经开始了社交网络，我刚开始上网是1995年1月份在美国。1994、1995年我去读书，学校要求所有人都要上网。所以美国在这方面是比较快的，上课课件都要通过下载。那是刚刚开始不到一年的时间，美国的大学里面已经开始大规模地上网。

2000—2004年，有了手机，基础设施不一样，载体不一样所产生了需求。到了现在，互联网和移动互联网已经深深渗透到身边所有的领域里面。包括像视频直播，大家看到的每一个东西都与你的手机相关。最近我们投了一家在婚庆里面给大家做手机和视频对话，新娘很开心，他可以收两份钱，一个是份子钱。第二份是大家玩游戏，20多桌人越多越好，那大家开始打赏了。随着机会发展，有更多的服务走入千家万户，就会有更多的独角兽公司出现。

手机的这种终端的普及，让这种新的服务成为可能。独角兽的特点，它有这种网络效应，它的普及并不是这种传播或者什么，往往我会干一件事情，我看到任何一个新认识的朋友，我都把他手机拿过来看看他装了什么。一个好的应用产品，如果是属于网络效应的产品，两个礼拜就会到终端用户手里，还非常强调先发者优势，就是我先做了，后面的人再怎样追你得花两倍甚至几倍的资金成本。另外一旦形成规模以后，获取用户的边际成本、运营成本是呈边际衰减，这样就可以通过运营、通过很多的其他方式去建立比较强的竞争壁垒。

然后就是社交网络具有爆发性增长，我们投了陌陌，从2011年8月产品上线，可以看到基本是呈爆炸式的增长。一直到纳斯达克上市，非常短的时间，三年就到纳斯达克上市，而且基本上现在还是属于中等偏高速的方式发展，虽然可能很多人不在用，但是关键是它找到了最终的目标用户。

我们也投了映客直播，这家公司是2015年6月份产品上线，一直到去年的12月份，都是没有突破，到今年1月份突然有一个增长，3月份、4月份、5月份是下降的，然后很多人去找映客，就找到其他的竞争对手。当时非常紧张，钱已经投出去了，我们要买广告，趁春节到来赶紧把钱花出去获得用户。这是补贴了很多钱的公司。它的传播方式是微信成为它裂变式增长的关键。

oTMS是一个物流的SaaS软件，它的增长也是爆发性增长。关键是它的创始人在行业里面有非常长的时间，十几年中国的经验，是一位老外。他们的这种产品的切入形式是非常讲究的，是属于不动任何人蛋糕的方式，静悄悄地将这个产品送到所有物流公司的平台上。因为物流是比较大的行业，上万亿的产值，在中国低效率是所有人的痛点，怎样解决这个痛点，所有人想了办法都没有成功。我们提出一个解决方法，在不动任何人的蛋糕下提高它的效率，减少成本提高透明。大的连锁物流公司他的快递员工可以少一半下来，这样就造成了所有人使用这一平台。

如何发掘独角兽？

发掘独角兽的思维大家都知道，需要颠覆性思维方式，率先看到这些趋势，可能并不是那么明显，但是要培养这方面的思维能力。同时在红海里面大家觉得还有没有机会？其实在中国的所有行业里面，任何行业看过去都是无数的竞争对手，在无数的竞争对手反面就是一个蓝海，因为行业没有被充分整合和垄断。如果你看效率很低，有很多不透明的东西，大家都没有走在一块，这都是机会，如果你去颠覆就是一个独角兽。

比如说手机，大家知道普及量非常大。统计报告中国的智能手机行业已经到顶甚至都有下降的趋势，某些大的独角兽公司估值只有之前的1/10。两大阵营，一个是安卓、一个是iOS安卓里面的创新很多，而苹果后面是没有人。但是我们认为在苹果之后有它的机会，我们投入了锤子，它是沿着用户体验，从用户的角度去考虑。相当于是它做了安卓的底层，做了苹果的体验。这样相当于没有竞争对手，然后大家知道经过这几年的磕磕绊绊，现在不可以说完全走出大道，但是总体从品牌、认知度和对公司的建设水平，已经超过我们的预期。

乔布斯说创新是什么？就是将小的点连接起来就是创新。这是BigBang，它帮助你用最快的方式一键解决你的痛点。比如说看文章时你需要有一些东西发给别人，那BigBang解决这个问题，帮助你搜寻和寻找。这些创新其实是你在别的应用、别的场景也能看到，但是这种方式把它整合在里面，只有BigBang能够做到。而且这里面你可以看到它有很多，一键帮你寻找同款衣服、鞋子、灯具。

上个礼拜我去灯具城买一个家具，我说我买这个灯，然后销售说我去报价，然后4000块。后来我一拍把照片拖到淘宝的应用里面，160块。这些你说是垂直创新吗？这些本来是好产品，但是做到一键的只有锤子做到。否则你要经过很多步，拍张照片，放到手机相册里面，然后打开淘宝搜索把照片拖进去。

为什么这家公司想到别的公司想不到的，我们非常欣慰地看到自己投资的这家公司能够做这件事情。硬件都是趋同，设计和软件方面这里面就有区别。它是一个可持续性的，呈现竞争优势的，高度客户认知度，以及赚取到高额毛利的这样一家公司。

怎样寻找独角兽？我们要保持求知者的心态。做投资无非是要像创始人一样保持不断学习的能力，不断关注新的东西，关注新产品产生新需求时，你要去应用，使用它。不要被条条框框所局限掉。

紫辉2011年创立，投了很多的公司。我们的团队比较国际化，团队成员基本上主动学习性非常强，需要有不断地求知欲，这样才能找到好东西。

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