达泰资本叶卫刚：把握私募股权抢占投资标的

引语：中国资本市场规范化程度正在逐步提高，形成的健全的多层次资本市场体系，基本可以担当改善配置资源的重任。私募股权融资作为企业股本的市场化补充机制，有利于我国经济发展中遇到的融资结构失衡瓶颈。与成熟的美国市场相比，中国私募基金市场还有着广阔的发展空间。

6月24日，达泰资本创始及主管合伙人叶卫刚老师为同光PE资本领袖班的企业家学员带来了“私募股权基金的募集及管理模式”的精彩投资干货的实战分享。

课上，叶老师以图文的形式为在座的企业家学员分析了私募股权基金产业链、基金的基金（FOF）、PE基金的募集过程等作了详细的介绍。叶老师说道：美国是全球私募股权投资发展最早也是最发达的国家，从耶鲁投资办公室的20年回报中就能看出美国在PE方面已经很成熟。相较美国，我国私募市股权市场仍处于发展初期，但自上而下的政策指导与自下而上求新求变共同推动了私募市场的有序发展。具体谈到募资过程时，叶老师强调：投资团队、以往基金投资业绩、基金投资人的选择、融资代理机构的选择等都是需要考虑的因素。

私募股权（PE）投资不仅可以拓展市场服务范围，增强对新兴产业、中小微企业的服务能力，而且还有助于拓展居民投资渠道，激发民间投资活力，提高社会资金使用效率。

2017年PE的发展机遇与挑战并存：

挑战

–经济增长放缓，传统投资理念碰到瓶颈

–互联网行业投资泡沫

–政府监管思路的不确定性

–人民币贬值风险

–媒体的一些片面报道造成不少对PE行业的误解

机遇

–2017年的有利市场环境

•企业缺钱，估值下降

•由于国内银行业风险评估能力的欠缺，很多成长型公司只能寻找股权融资途径

•消费升级和创新驱动，带来不少新热点

•竞争大幅度减少

–ＩＰＯ发行提速

–参与海外市场的机会

最后，叶卫刚老师对未来的投资机遇作了简单的预测和展望，认为：行业洗牌进行中，剩者为王。有品牌，有独特定位，强调增值服务能力的机构将成为胜者。

（同光资本董事长徐宗应先生和同光资本总经理曹燕冰女士

与达泰资本叶卫刚老师合影）

一天的课程，意犹未尽。特别感谢叶卫刚老师的精彩分享，清晰的逻辑思维，慢条斯理的语言讲述，丰富而实战的案例，让同学们对私募股权投资有了更加清晰、透彻的了解。

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