丰厚资本吴智勇：谈不上回暖，资本寒冬还是会持续

经历了去年上半年的创业大潮，再到下半年的之后，资本市场显得愈加冷淡，在创业者的激情还没有消灭之前，资本市场会给创业者和投资人一个惊喜吗？合伙人认为2016年资本市场谈不上回暖，资本寒冬还是会持续。

创立于2013年的丰厚资本，注册资本600万元人民币，由谭群钊、杨守彬、岳弢、吴智勇四人联合创立，他们被创投业界称为“丰厚资本F4”，是为Founder4，目前在北京和上海设有办公室。丰厚资本是一家带着创业气质、互联网基因的天使投资机构，投资基于互联网的大消费、泛娱乐、金融创新、产业互联网等领域的早期项目，已成为最活跃且极具影响力的机构化天使基金之一，投资案例包括疯狂老师、骑鹅旅行、青藤云安全、飞熊视频、云软云商店、更多科技、等数十个项目。2016年6月25日亿欧网主办的“2016中国互联网+创业创新大会”中，丰厚资本吴志勇向记者谈了2016年的资本市场，以及他对投资的看法。

【谈不上回暖，还在持续寒冬】

在问及资本市场有没有回温的迹象，吴志勇认为总的来说，资本寒冬仍然没有结束，而且还是挺冷的。“我预计下半年资本市场会不会更冷一点，但我发现一些基金都在募资，钱投的差不多了，却还都在募资。在募资期，如果同时募资的基金多，投资肯定相对慢一点，谨慎一点。丰厚资本自己投的公司，有很多项目在融资，融资谈判推进下一轮的难度好像越来越大。所以我觉得冷可能还会再持续一段时间，不会说很快就回暖了，目前根本谈不上回暖，还是在有点冷的过程中”吴志勇说。

但对于2016年的资本市场的持续寒冷，吴志勇并没有觉得对创业有什么影响。在他看来，创业热度还是不减的，不会因为资本市场有点冷就会停一停。他每天都看特别多的商业计划书，有时候一两个，有时候七八个。

吴志勇说：资本市场的这种冷是从二级市场传递过来的。一个国家的经济好不好一般看股市，股市有问题的时候，PE投资就会比较慎重，因为投了之后被上市公司收购的可能性难度增大，IPO难度增大，所以在投的时候会谨慎，会慢一些。二级市场投的钱很少，所以才会卡住，PE一慢下来，VC就会慢，因为没人接盘了，投资也慢了，天使投资也会慢下来了。所以这一定是有个传导机制的，但是多数的影响还是对投后期的影响比较大，对天使投资人的影响不是特别大，优秀的创业者和项目，无论怎样都会继续向好的方向发展，所以导致天使投资的数量上没有下降太多。

【稳健投资：看人最重要】

丰厚资本在投资上是相对稳健的，吴志勇说：“在投项目的时候我们F4是要坐在一起谈的，不像其他投资基金，可能老板觉得这个项目不错，就拍板决定了。我们四个人谈的时候，总有不一致的时候，你说服我，我说服你，这个过程不是那么容易的。所以丰厚资本很少有在一冲动的情况下就投了的时候，每个人配合好后才去下决定，我是相对理性的。”

在投资上，很多投资人会被问及是投项目还是投人，梅花天使创始人吴世春曾表达过自己的投资逻辑：一个企业的价值90%在团队，而团队的核心和发展瓶颈都在CEO身上。吴志勇也向记者表示，投资最关键是看人。

在吴志勇观念里：“投一个项目，我首先看人，人不行，再好也不用谈。”他认为：人过去经历是很重要的说明，如果从经历上一看，刚毕业两年，整合社会资源能力和人脉资源能力会有多少？因为过去经历能证明你有多大能力掌控运营这个公司，都表现在他的经历、他的背景上。其次我还看创业者在跟我面谈的时候，谈吐是不是非常有执行力，你需要是一个能做事的人。如果谈着谈着就手舞足蹈的情绪失控了，证明你连自己的情绪都控制不了，就别说要创业了。往往落落大方、侃侃而谈，又能够有一些比较不错的履历背景的，会容易打动我们。然后才会看你做的事情，是不是在正确的赛道上，通常说赛道很重要，不是在赛道上的产品，我们也是不会投资的。总的来说，人对，在正确的赛道上做事，我们就可以共同创业了。

【汽车领域、2B是大市场】

汽车领域在投资市场成为大热，在这个大蛋糕还在瓜分的时候，丰厚资本就已经开始布局。吴志勇说：在丰厚资本创立之初就觉得汽车领域是一个大市场，但是很遗憾，有些正在看好的项目却没碰到，后来我们也不断在汽车相关领域进行挖掘细分领域的机会。”丰厚资本在早期投资的偏汽车服务、汽车生活的多一点，而像车联网、车的各种各样的盒子硬件关注较少。目前市场上像二手车和二手车交易，网上车买卖的垂直领域电商，汽车零部件电商平台等，因为市场现有的平台已经做得很大了，就不会再有更大的市场机会。因此吴志勇表示目前丰厚资本正在投汽车领域2B的一些软件、服务方面等。

未来丰厚资本在2B项目上会投的越来越多，吴智勇认为全球的2B投资都会越来越多，这是一个趋势。在第二技术驱动项目上也会投资的越来越多，而那种运营模式驱动的，比如Uber、滴滴打车运营模式驱动，投这样的项目会越来越少。吴志勇认为这是有些客观原因的，这样的运营模式驱动主要原因是移动互联网的出现。这是一个新的技术工具，而在这个技术工具上产生了很多运营模式、商业模式的变革，就出现滴滴打车、Uber，基于移动互联网各种各样的应用，这些应用是基于移动互联网模式革新，不是真的生产出一个产品，一个实实在在的技术门槛的东西。吴志勇认为现在在硅谷和国内，关注技术驱动的人会越来越多。

作者：于绍洋

来源：投资家网（www.investorscn.com）

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