玖富孙雷解读《网贷管理办法》：真正洗牌才开始 将现千亿市值平台

玖富孙雷解读《网贷管理办法》：真正洗牌才开始 将现千亿市值平台

12月28日，在行业的千呼万唤之中，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称“办法”）终于面世，向社会大众公开征求意见。《办法》特作出了18个月过渡期的安排，在过渡期内通过网贷平台规范自身行为、行业自查自纠、清理整顿等净化市场，促进行业逐步走向健康可持续发展轨道。作为互联网金融领域最受关注的细分领域之一，P2P一直处于社会关注的焦点。一方面是不断快速增长的成交额，另一方面是年末监管风暴的到来，问题平台不断出现，受到社会广泛关注。业内普遍认为，《办法》的出台意义重大，推动互联网金融行业将步入佳境，使整个金融行业的实力迈上新台阶。其中，负面清单制的推出为投资者维护自身权益提供了重要权威参考，行业过去“野蛮生长”的局面也即将结束。

《办法》确定了网贷行业监管总体四大原则

一是以市场自律为主，行政监管为辅。发挥好网贷市场主体自治、行业自律、社会监督的作用，激发市场活力，促进网贷行业健康发展。

二是以行为监管为主，机构监管为辅。监管部门应着力加强事中事后监管，以保护相关当事人合法权益。

三是坚持底线思维，实行负面清单管理。通过负面清单界定网贷业务的边界，明确网贷机构不能从事的十二项禁止性行为，对符合法律法规的网贷业务和创新活动，给予支持和保护；对以网贷名义进行非法集资等非法金融活动，坚决予以打击和取缔；加强信息披露，完善风险监测，守住不发生区域性系统性风险的底线。

四是实行分工协作，协同监管。发挥网贷业务国家相关管理部门、地方人民政府、行业自律组织的作用，促进有关主体依法履职，加强沟通、协作，形成监管合力。

值得关注的是，虽然之前的监管风暴席卷而来，此次《办法》的出台也非常严格，但还是可以从中看出，监管办法还是主要以鼓励创新为原则，支持互联网金融重要分支P2P行业的规范发展。

P2P平台是信息中介

《办法》延续了此前央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》并提出要求，网贷机构本质上是信息中介机构，不是信用中介机构，但其开展的网贷业务是金融信息中介业务，涉及资金融通及相关风险管理。《办法》明确指出，P2P平台是信息中介，不得非法集资、不得设立资金池、不得自融。网络借贷信息中介机构承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任，不承担借贷违约风险。

玖富创始人兼CEO孙雷认为，在我国，由于个人征信体系还并没有覆盖大部分人群，来自借款方的信用风险、平台自身的运营风险、资金的流动性风险等都让P2P平台难以承受其重。作为信息中介，用户的钱不经过平台，平台就不用承担过多的风险，能够有效减少挤兑、资金链断裂的问题，跑路平台、问题平台的出现自然就会减少，投资人的资金也会更加有保障。

多年来，玖富一直坚持点对点的小额多单交易，相比当前市场上众多上百万、千万的单笔债权，玖富P2P业务面向单笔3000元——3万左右的个人消费信贷等风险较低的资产债权，用户可以通过网站和APP可以查看资金去向，充分分散、降低了风险。此外，玖富还率先与民生银行达成战略合作风险金银行资金托管，实施严格的点对点的在线化透明交易，近三个月玖富促使了1520万笔借款达成，为玖富用户带来超过5亿多人民币的净收益。

实行负面清单制，为创新划红线

《办法》明确为P2P行业创新划出红线，禁止P2P信息中介机构向出借人提供担保或者承诺保本保息，并严格禁止P2P平台从事或者接受委托从事发售银行理财、券商资管、基金、保险、信托产品或股票市场配资、股权众筹等业务。

孙雷表示，证券业一直属于回报高但风险也大的投资产品，由于此前行业鱼龙混杂、泥沙俱下，一些民间金融机构借互联网金融之名进行营销，甚至是非法集资，或是一些不合规的P2P平台非法将投资者的资金用于投资股市、基金，两者往往都有一个共同的结果：由于风险过高导致资金链断裂，发生挤兑。负面清单制的管理办法有助于解决这一问题。

被业内誉为“移动互联网金融大师兄”的玖富一直将“粉丝喜欢我们就整”视为运营原则，始终坚持合法合规的创新原则。自2013年开始移动战略以来，通过内部孵化和外部的“移动金融 +”战略，已经覆盖多个垂直消费金融场景。近日，成立于2006年的玖富正式升级成为“玖富互金控股集团”，拥有近2000万注册用户，业务涵盖互联网理财、P2P、消费金融、供应链金融等多个领域。

鼓励创新依旧是重点

值得注意的是，虽然此次出台的《办法》较为严格，但依旧是以鼓励行业创新为重点。玖富创始人兼CEO孙雷认为，《办法》监管的尺度比预想的要宽松，适度监管的同时为P2P的发展创新留下了足够的空间。孙雷指出，《办法》禁止项符合P2P作为普惠金融服务实体经济的初衷，也符合指导意见的信息中介的定位。

尽管行业最近出现了诸多问题，但包括P2P在内的互联网金融一直受到政策层面的支持，不仅政府相关会议文件中多次提及规范发展互联网金融，即便是12月行业风波之后，政府对健康、规范发展互联网金融的态度也没有改变。从规模上来说，从今年9月开始，P2P成交额连续超过1000亿，占当月银行新增贷款的比例在10月曾达到23%的高位，即便11月因新增贷款环比增长40%，当月P2P成交额占比依然超过20%。而就在去年，这一比例不足5%。

此次监管细则的出台，使得行业发展方向进一步明朗化。孙雷说，明年行业将迎来真正的洗牌，虚假问题平台将被彻底淘汰，而真正优秀的平台将真正变强大。未来行业内将会出现千亿甚至数千亿市值的企业。