尚德机构被曝霸王条款：学费贷款都进自己腰包，赴美上市年亏9亿

文 | AI财经社肖超

编 | 华记

成人教育机构尚德再次被推上风口浪尖。

近日，据央视财经曝光，尚德机构存在设立霸王条款、巧立名目收取费用、使用虚假身份为学员办理贷款分期等问题，并一举助其登上微博热搜。

尚德机构是2003年成立的职业教育培训机构，为年龄在18至40岁的学员提供证书培训、学历培训等课程。2018年3月，尚德机构在美国纽约交易所上市，是国内首家赴美上市的成人在线教育机构。

虽然生意越做越大，但尚德机构的口碑却没能水涨船高。据AI财经社不完全统计，近五年内尚德机构被央视等知名媒体曝光的次数不下十次，均集中在虚假宣传、退费难等问题。2018年9月，尚德机构还因虚假宣传，被北京工商部门罚款90万元。

在消费投诉平台21CN聚投诉上，尚德机构在2018年全年收到2441起投诉，平均每天6、7起投诉的速度，也让它排在投诉量年度排行榜的第22位。

让学员贷款的公司也是尚德的

据央视财经报道，当学员经济能力不足以支付学费时，尚德机构的销售人员会建议并帮助学员办理贷款分期；如果学员仍然是学生身份、不满足办理条件，尚德机构还会提供伪造的身份信息，使贷款申请得以通过。

但办贷款容易，退贷款难。当学员申请退课、退款时，尚德机构便会一再拖延，这期间贷款分期仍在继续，学员仍需向贷款平台还款。

虽然央视财经并未曝光与尚德机构合作的贷款公司的名称，但在投诉平台上，有多名投诉者反映，这家贷款平台名为咖啡易融。

AI财经社经调查发现，这家贷款平台的运营方为北京咖啡易融科技有限公司，其法人代表正是尚德机构的首席运营官吕凯。而尚德机构的创始人欧蓬（真实姓名为殷戬弘），持有这家公司的16.02%的股权，为第三大股东；尚德机构的首席执行官刘通博，持有这家公司6.07%的股权，为第五大股东。

80%学员靠广告招生

2003年，欧蓬从月薪一万多的中国移动数据部辞职创业，创立尚德机构，最开始做的是物业管理培训。因为正值非典期间生意冷清，持续亏损的欧蓬用最后的2000元钱投放了报纸广告，一下招到了20个学员，每人学费900元，这1.8万元收入让尚德活了下来。

此后，凭借着不断投放报纸广告，尚德机构不断扩大招生规模，第二年的收入就达到了150万元，第三年再翻一番超过了300万元。据媒体报道，这一阶段尚德机构80%的学员是来自于广告。

2006年后，尚德机构的广告投放从平面媒体转移至网络。2013年6月，猿题库市场总监帅科在微博公开@尚德机构老板欧蓬，抨击他在百度购买了“猿题库”的关键词搜索，导致搜索“猿题库”时，尚德机构的网站排在第一位，而自家官网被挤到第二位，称尚德机构“坑蒙拐骗、没基本道德水准”。随后，百度推广发文表示，这种做法违反了相关规定，已经对搜索结果做了修改。

据尚德机构的招股书显示，尚德机构在2017年全年的营销费用超过13.5亿元，占总运营费用的78.2%。其中线上成本包括搜索引擎和移动端营销的投入，移动端主要包括新闻app以及微博等社交媒体平台等方式，线下则主要为地铁站的硬广投放。

成人教育第一股

2018年3月，尚德机构在纽交所上市，成为“成人教育第一股”。发行价11.5美元/股，按照总股本1.72亿股计算，尚德机构当时的总市值为19.78亿美元（约合人民币132.9亿元）。

根据中国企业家报道，上市前，尚德机构有多家外部投资，其中新东方旗下全资子公司晋盟控股持有尚德机构8.5%的股权，俞敏洪还个人持股1.1%。此外，原高盛合伙人胡祖六的春华资本持有尚德机构13.2%的股权，经纬中国和兰馨亚洲投资集团持股小于5%。

但开盘当日，尚德机构即遭破发，并在此后整体呈下跌趋势，截至2019年4月9日美股收盘，尚德机构的股价已跌至3.44美元/股，市值缩水13.88亿美元（约合人民币93.2亿元）。

2019年3月，尚德机构发布2018年财报，净收入为19.7亿元，较上一年上涨103.5%，同时新生入学人数为52.6万人，同比增长35.6%。但尚德机构整体仍然亏损，净亏损达9.3亿元，同比增长0.9%。

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