港股新动态：新龙集团、莲外教育、五谷磨房赴港IPO

10月22日，莲外教育集团有限公司(下文简称“莲外教育”)、新龙国际拟分拆新龙酒店向联交所主板提交上市申请资料，独家保荐人分别是富强金融资本、光大证券。

除了刚刚递交招股书的企业之外，11月预计有不少企业准备正式上市，五谷磨房就是其中的一个。据了解，五谷磨房将在11月上旬接受聆讯，预计在11月下旬登录港交所。

新龙国际：分拆酒店赴港上市

新龙国际宣布，于2018年10月19日，向联交所提交主板上市申请表格，以申请批准新龙酒店集团有限公司的股份上市及买卖。

上市消息见报，10月22日新龙国际股价急升近20%。最高涨近20%，高见4.98港元。

新龙酒店为一间于2015年2月16日根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限公司，并为主要从事日本房地产投资业务（现时专注于酒店物业租赁及营运）的若干附属公司的控股公司。截止2016年及2017年12月31日止两个年度，分拆集团实现除税前溢利分别为25.80亿日元及14.78亿日元。根据中期业绩显示，截至2018年6月30日止6个月，该公司收益32亿港元，同比增长6倍；该公司拥有人应占溢利1.43亿港元，同比增长141%；每股盈利0.514港元。

新龙国际成立于1983年，其主要业务利益包括流动及资讯科技产品分销、投资具潜力业务及房地产。新龙房地产投资组合包括于日本、香港及新加坡及之商业、工业及住宅精选物业的投资。

建议分拆及上市将会作实，新龙酒店已发行股本中之一部分将因此透过实物分派及全球发售新龙酒店新股份之方式，按公司现有股东各自于公司的股权比例分配予彼等。根据计划，于建议分拆及上市完成后，新龙国际将拥有不少于50%之新龙酒店权益，因此，新龙酒店将仍为公司附属公司。

倘建议分拆作实，根据全球发售发行新龙酒店新股份所得之款项净额将由分拆集团主要用于收购日本的酒店物业及偿还於新龙酒店之日常及一般业务过程中为就物业收购拨资而取得之部分银行借款和债券。

莲外教育：地域局限明显

10月22日，莲外教育集团有限公司(下文简称“莲外教育”或“集团”)向联交所主板提交上市申请资料，富强金融资本作为独家保荐人。

根据弗若斯特沙利文报告，按截至2017年9月1日的入学人数计，莲外教育是浙江省十大民办基础教育服务供应商之一。集团的莲都外国语学校被评为丽水市优秀民办学校。截至最后实际可行日期，集团已在三个校区建立及营运两所学校，即莲都外国语学校(白云校区及怡景校区)及莲都外国语学校幼儿部(紫金校区)，并已建立高中部。集团的所有校区均位于浙江省丽水市。截至2018年9月1日，集团该等学校及该部门共录取4794名学生。

集团为学生提供由幼儿园至高中整个阶段的正式教育服务，此举能让集团吸引不同年龄群的学童入读。集团过往只集中在丽水市经营业务，希望先建立声誉，为以后的扩展打稳基础。根据弗若斯特沙利文报告，截至2017年9月1日，以招生数目计，集团在丽水市K-12民办教育服务供应商中排名第一。

往期业绩方面，2015财年-2017财年及2018年上半年，集团实现收益分别为人民币9640万元、1.11亿元、1.34亿元及8022.6万元；毛利分别为3512.2万元、4355.3万元、5694.9万元及3983.2万元；净利润分别为2896.8万元、3852.3万元、5553.1万元及2812.3万元。

同期，毛利率分别为36.4%、39.3%、42.6%及49.6%；纯利率分别为30.0%、34.8%、41.5%及35.1%。

集团有意融资拨作以下用途：一是，将会用于扩展学校网络；二是，用于偿还现有债务；三是，用于改善设施、兴建建筑物及校园翻新；余下用作营运资金。

五谷磨房：港股的养生经

五谷磨房由深圳香雅食品有限公司董事长桂常青及其丈夫张泽军在2006年创立。

公司销售渠道以线下为主，主要采取的是与超市签订协议、开设“体验式”专柜的直营模式。

截至2017年底，五谷磨房在中国453个城市的超市，如沃尔玛、大润发、永辉、华润万家以及家乐福等，开设了3690个直营专柜。

招股书中显示，该公司拥有逾70种由谷物类、豆类、坚果、果干和其他天然原料制成的产品，主要分为四类，包括标准配方谷物粉、个性化配方谷物粉、五谷伴侣和其他天然健康食品和产品。

与多数出现在超市货架上其他现磨谷物类天然食品相比，五谷磨房在超市设立的专柜中多以陈列密封包装的谷物原材料为主，顾客可自由挑选搭配，然后再拆包装进行现场磨粉。

凭借着天然、养生的旗号，五谷磨房近几年的业绩呈现快速增长的趋势。

招股书显示，从2015-2017年，五谷磨房的营业收入从9.37亿元增长到了15.76元；净利润则由2015年的0.8亿增长至2017年的1.88亿元，翻了一倍以上。

独角兽早知道梳理发现，从2015年到2017年，五谷磨房整体毛利率分别为73.4%、77.0%及76.3%。

而相较之下，被业内认为是国内第一大天然食品公司的南方黑芝麻，其同期的毛利率分别为42.00%、29.54%及33.57%，仅为五谷磨房毛利率的一半左右。

专业人士向表示，五谷磨房的优势体现在两方面：一是五谷磨房对自身定位较为明确，而且较早进入渠道；二是天然五谷杂粮这个品类前景良好，市场增长空间还很大。

根据弗若斯特沙利文的数据，中国天然健康食品行业的零售额由2013年的人民币680亿元增至2017年的人民币1031亿元，复合年增长率为11.0%。预计2022年将达到人民币1839亿元，自2017年起计的复合年增长率为12.3%。

招股书显示，五谷磨房的募资用途主要用于进一步升级综合分销平台及优化渠道组合，包括：

发展技术平台扩大在线业务范围；

将超市内的若干现有直营专柜升级为出售多种健康食品、保健品及健康零食的食补集合店；

增加直营专柜数目；

扩展至多个高频率的“实时”消费渠道（例如便利店）；

在广东省广州市兴建南沙生产基地；

进行收购以及进一步发展战略合作伙伴、推广品牌并实施营销策略、拨付营运资金和其他一般企业用途等。

编辑：南

来源：中国房地产金融综合整理

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