专访|中银国际首席经济学家程漫江：中国对外投资平稳发展方向没有变

刊登于《中国新闻网》2018-10-1

编者按：日前，中银国际首席经济学家程漫江就中国对外投资的现状及前景接受中国新闻社专访。

中新社北京10月1日电（记者王恩博）经过此前一段时间高速增长后，中国对外投资增速出现放缓，引起各方关注。中银国际首席经济学家程漫江近日在北京接受中新社记者专访表示，中国对外投资平稳增长方向没有变，未来应更加注重“两条腿走路”。

根据官方发布的《中国对外投资发展报告2018》，2017年中国对外直接投资出现较大回落，全年对外直接投资1246.30亿美元，同比下降32%，首次出现下滑。进入2018年，中国对外投资额呈现恢复性增长。程漫江分析说，近年来中国经济增长迅速，在相关政策配合下对外投资也处于迅速上升阶段。虽然当前国内外经济环境有所变化，但中国政府支持优质领域对外投资的政策一如既往，在“一带一路”建设背景下鼓励企业“走出去”的大方向也未变，中国对外投资仍将保持平稳增长。值得注意的是，如今部分国家投资贸易保护主义升温，为中国对外投资发展带来了更多不确定性。

对此程漫江坦言，新的国际形势的确会对中国企业对外投资过程中的资金、人才交流造成冲击，从而导致对外投资增速有所放缓。但她同时强调，中国的对外投资是多元化的，不仅在多个发达国家有不同类型投资，“一带一路”建设也将带来可持续的投资机遇，这将助力中国对外投资继续保持发展势头。与此同时，经济发展方式转型也对中国对外投资稳定增长形成支撑。程漫江说，中国在过去10到15年间成长为全球最大制造业中心，但随着经济发展和一些要素变动，如人力、环境等成本上升，中国需进一步提升产业链价值，在此情况下一些劳动密集型产业将向全球再分工。“这种产业链转移将令中国和投资所在国均从中受益。”她表示，过去中国引入外资为本国制造业成长带来了资金、技术、管理经验等，未来中国企业有望在其他国家扮演类似角色，这是一个全球化的历史进程。

此外，去年以来，中国多部门出台了一系列政策，引导企业理性“走出去”。但有声音却猜测，此举意在限制企业对外投资。在程漫江看来，中国政府不会、也没有必要主动限制对外投资。她分析说，未来两三年内中国不出意外将继续保持经常账户顺差，外汇储备需要投资方向。而从以往经验看，中国投向实体部门的投资平均收益要高于购买美国国债，“所以总体来讲这样的方向肯定要保持”。不过，随着中国对外投资体量不断加大，企业在“走出去”时也面临投资所在国更复杂、更严格的合规监管等挑战。程漫江认为，在这种情况下，中国对外投资要“两条腿走路”，一方面官方可以有政策指导、战略考量，相应投资项目以国企为主；另一方面也要发挥民间智慧，允许民营企业在对外投资中更多发挥自主积极性，“相信市场经济会创造出更多解决问题的办法”。