云信CEO陈忞：用量化分析技术帮互联网金融平台实现精细化运营

“简单的资产生成到资产分销的时代已经结束。互联网金融平台下个阶段会步入精细化运营的轨道。”11月10日，在中关村创业大街的黑马会全球路演中心，云信CEO陈忞在演讲中这样说。

当日正在进行的是“豹变——金融2.0时代的困惑与出路”活动。来自互联网金融行业的云架构、企业服务、平台、支付的产业链环节，包括UCloud、云信、91金融、钱袋宝、旺财谷等企业高管出席了活动。

如何提升平台收益，是业内人最关心的问题。而收益和风险对等是基本的经济学原理。因此平台如何在可承受的风险范围内获得最高收益才是关键点。收益的情况容易观察到，而风险的测量却需要专业的模型分析。“在目前P2P平台获客成本越来越高的情况下，如果可以通过量化平台风险，对金融产品进行专业设计，把资产卖到更好价格来突破收入瓶颈，将极大提升平台的核心竞争力。”陈忞说。

“设计、发行标准的结构化产品正在成为主流互联网金融平台产品设计的特点，因为这种方式可以大幅提高平台收益。”将原始资产进行特别包装，打包变成标准化资产，如开放式活期或者特定收益的定期产品等可以成倍扩大平台的利差。设计产品的过程中平台的品牌价值、组合收益、期限结构、渠道营销是决定产品收益的四个重要因素。也是互联网金融产品设计的重点。如何有效将不同产品的类型、期限进行合理配置，发挥品牌效应，拓宽不同的产品销售端成为平台提升收益的重中之重。同时增强几方面的实力，将产生联动效应，获得最佳效果。

另一方面，提高收益要以风控做背书，才能有效展开。从风险的角度来看，平台面临着市场、信用、流动性、操作和合规这五种风险。其中流动性风险最为致命。流动性风险的安全线是赎回金额小于等于申购金额、回款金额和备付金的总和。平台需要做好申购、赎回行为的规则管理，设计好现金流结构，发行量和申赎方式的限制以及有效管理好备付金，才有能力抵御流动性风险。

云信根据平台的历史数据、产品结构数据、即时的经营数据、外部宏观数据，可以得到风险和收益的对等比例，进而绘制平台的有效风险前沿。进行风险的量化分析，用已经建立的金融分析模型，持续计算平台的风险指标。

风险前沿不会一直保持上升趋势，而是有临界点。在这个点上，平台将获得可承受风险内的最大收益。风险和收益比例的最佳值在风险前沿移动。平台实现最高收益的一个有效做法就是在风险的不同阶段准备相应的备付金。这样避免资金闲置，保证资金得到有效利用。一般情况会设计三级备付金，分别来应付常规的提现，日常申赎的波动情况，以及受到股市行情或者基金汇率等外部因素影响下出现客户多元行为的情况。

互联网金融行业已经摆脱了最初的原始售卖资产阶段，随着监管的落地和实施，金融机构和大型企业的参与将把行业推向更加具有金融属性的发展方向。根据2015年1月国务院发布的《关于促进服务外包产业加快发展的意见》，国家层面对促进服务外包产业发展的全面部署。平台将向“轻资产”的信息中介方向发展，逐渐会把相关服务外包给专业服务机构，以节省资金和人力的成本。这就在金融产品的设计、发行等方面，对提供专业金融服务的机构提出了更高的要求，促进机构真正实现为客户提供非核心业务运营的整体服务外包解决方案，成为金融综合服务提供商。

(责任编辑：DF207)