创立星座运势的同道大叔可曾想过自己卖掉公司后的尴尬？

来源：并购王（ID:MergeWang）

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就在7月10日，有号称“国内星座第一IP”的同道大叔蔡跃栋，在朋友圈公开了自己与现运营同道大叔IP的管理层公开撕逼，称“CEO连续四天不接电话，自己想找公司谈个业务都难，在这里发个声明，以后同道大叔的业务都别找我”。

一石激起千层浪，不但现任CEO章晋源表示“本次事出有因、宝宝很无辜”以外，以动漫服饰起家的美盛文化(002699)也遭到了外界的强烈质疑，毕竟在10日前，蔡跃栋曾多次公开对同道大叔目前的管理能力提出了严重的质疑，认为管理团队不仅“没有（积极）开拓新的业务和新的流量渠道”，并且“没有履行当时的一些承诺和没做好激励机制”，导致老员工不敢创新、不敢犯错。

可是同道大叔现任CEO章晋源并不以为然。他认为，在收购后的两年时间里，同道大叔无论在粉丝数量还是认同上都有了长足的发展，真正从一个网红IP向品牌运营迈进。

1发家事出偶然

当初“同道大叔”开始研究星座，完全是为了讨好处女座的女朋友。清华美院出身的潮汕小伙蔡跃栋边学边玩，在自己的绘画专业加持之下，以漫画+文字的形式，从星座吐槽的点切入，开始进行星座情感类内容创业。2014年，同道大叔就凭借着市场田园状态，成功享受到了新媒体带来的流量红利，成为了星座这一领域的绝对KOL。

2016年12月8日，上市公司美盛文化发布公告，以2.175亿元收购同道文化72.5%的股权，同道文化估值整好3亿，而同道大叔本人从这笔收入中获利1.78亿元。也正是因为赶在自媒体萎缩时代来临前迅速套现走人，蔡跃栋一跃成为新媒体圈内“第一个上岸的自媒体人”。

不过也正是因为成功套现，同道大叔所在公司的实际运营权转交给了他的清华校友、美盛文化原企划总监章晋源，也就是这次蔡跃栋亲自在朋友圈手撕的“管理层”。

2“蚕食”系并购手法

谈到对同道大叔的并购，美盛文化可是下过一番苦工的。2016年9月12日，美盛文化（002699.SZ）首次出现在同道文化股东名单中，占股比例为15%；最终在2016年的12月2日，美盛控股集团有限公司（美盛文化控股公司，下称“美盛控股”）现身其中，占股72.50%。

至此，对同道文化并购全部完成，美盛控股与美盛文化合计占股87.50%。

12月8日，美盛文化发布公告，称美盛控股的股权交易额为2.175亿元。至此，同道文化被并购事件才走入公众视线，外界也由此测算出同道文化在本轮交易中的估值为3亿元、创始人蔡跃栋以59.58%股权换得1.78亿元。

只不过，按照此前美盛文化的惯例，是喜欢和被收购公司签署对赌协议。多个被并购方因无法达到承诺业绩，不得不向美盛文化支付现金补偿。而依靠这种投资收益的增加，美盛文化得以在主业营收额下降时，实现公司净利大涨。

蔡跃栋与学长章晋源之间的“战争”，也许正是对赌协议履行过程中双方博弈的拉锯现象之一。

3美盛文化手不干净

2014年9月1日，美盛文化投资1530万元并购杭州星梦工坊文化创意有限公司51.06%股权。此后两年，由于未达到承诺业绩，星梦工坊原股东累计需向美盛文化补偿合计970.55万元，占并购款的63.43%。随后，星梦工坊2016上半年营收-558068元，全年支付的补偿款超500万元。三年下来，被并购方的补偿款竟与最初的并购款已然相差无几！

另一方面，这些补偿款拉动了美盛文化年度净利润的上涨。2015年2月2日，美盛文化收到纯真年代、星梦工坊原股东支付的2014年度补偿款共计2011.76万元，占美盛文化2014年度归属于上市公司股东净利润（9712.54万元）的20.71%。

这算盘，打的真漂亮！

2015年11月3日，美盛文化曾公告拟非公开发行不超过9000万股，募资不超过30.30亿元。其中9.3亿元用于收购真趣网络，21亿元用于“投资并购100个IP”。而同道大叔正是其中之一。

不过截至目前，同道文化的变现水平也非常一般。原本能和咪蒙肩并肩的网络第一星座神IP同道大叔，却只能在名创优品的廉价香水区偶见踪影；与新潮的抖音、直播风口失之交臂，无论是商业能力还是运营能力，章晋源都没有能够让我们看到原先“同道大叔”的无限风光。

Uncle尚未成年既已老去，下一个刷屏的IP命运，在资本的世界中又将如何继续？我们只能静待时间的证明了......

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