衍生工具是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具，如远期、期货、期权、互换等。80年代以来，金融市场风起云涌、变幻莫测、市场风险与日俱增。衍生工具因其在金融、投资、套期保值和利率行为中的巨大作用而获得了飞速的发展，尤其充实、拓展了银行的表外业务。然这些旨在规避市场风险应运而生的衍生工具又蕴藏着新的信用风险。如利率互换和货币互换虽能减少利率风险，但却要承担互换对方的违约风险。如果银行只是作为互换的中间人和担保人介入互换业务，互换中的任何一方违约都将由银行承担。另外，场外市场的期权交易，其违约风险也日益增加。因此，衍生工具的信用风险的管理也日益受到各国金融监管当局的重视。原则上，前面讨论的方法对衍生工具信用风险的预测仍有用武之地。因为，引起合同违约的一个重要因素，仍通常是对方陷入财务困境。尽管如此，在贷款、场外交易和表外衍生工具的违约风险上仍存有许多细微的区别。首先，即使对方陷入财务困境，也只可能对虚值合同(履约带来负价值的合同)违约而会力求履行所有的实值合约(履约带来正价值的合同)。其次，在任一违约概率水准上，衍生工具违约遭受的损失往往低于贷款违约的损失。