利率期限结构理论（interest rate term structure theory），理学-统计学-管理统计-风险中性测度，对不同期限债券的利率（收益率）之间差异进行解释的理论或假说。利率期限结构理论包括预期假说、流动性偏好假说和市场分割假说。预期假说（expectations hypothesis）认为：远期利率等于市场对未来短期利率的预期，即流动性溢价为0。因此，可以用从收益率曲线中得出的远期利率来推断未来短期利率的预期值。尽管预期假说能够对即期利率曲线提供一个很好的解释，但这一假说存在一些重要缺陷。因为根据预期假说，只要即期利率向上倾斜，市场便会预期未来短期利率将上升，而事实并非如此。远期利率一般都会高估未来的短期利率。为此，人们又提出了以下假说——流动性偏好假说。流动性偏好假说（liquidity preference hypothesis）认为：长期债券的流动性比短期债券要差，持有长期债券的投资者担负着更大的市场风险——价格波动和难以变现的风险，因此这类债券持有者必须要求更高的收益补偿。由于增加市场风险而产生的对长期债券收益的报酬称为流动性溢价。