市场微观结构噪声

市场微观结构噪声（market microstructure noise），理学-统计学-管理统计-风险中性测度，资产的观测价格对其真实价格（均衡价格或价值）的偏离程度。又称尾部损失、条件尾部期望。词源美国金融学家F.布莱克（Fischer Black，1938～1995）于1986年发表了题为《噪声》的文章，将“噪声”一词应用于金融和经济学市场，而后学者们将噪声的研究引入到了对市场微观结构下金融资产的价格发现和定价机制中，形成了市场微观结构噪声的概念。