系统风险衡量

系统风险衡量（system risk measurement），管理学-工商管理-财务管理-投资决策-系统风险衡量，对影响企业的因素引起的风险进行的综合评判。又称市场风险衡量、不可分散风险衡量。系统风险指的是影响所有企业的因素所引起的风险，例如经济衰退、通货膨胀、战争等引发的风险。对于一项资产而言，其期望报酬率很大程度上取决于系统风险，因此系统风险衡量具有重要的意义。系统风险衡量主要运用于单项资产和投资组合。在度量单项资产的系统风险时，衡量指标是β系数（），其定义为某项资产的报酬与市场组合之间的相关性。计算公式为：式中，代表第种资产的报酬率与市场组合报酬率之间的协方差。系数反映了相对于市场组合的平均风险而言，单项资产系统风险的大小。表明该项资产的系统风险程度与市场组合的风险一致；，表明该项资产的系统风险程度大于（小于）市场组合的风险。在实际中，绝大多数资产的系数大于0。若出现负数，则说明该项资产的收益与市场平均收益呈现相反的变化方向。从公式可以看出，值的大小取决于3个因素：①该资产自身的标准差；②整体市场的标准差；③该资产与整体市场之间的相关性。