20世纪50年代，美国经济学家路易斯·凯尔索（Louis Kelso）观察到，当社会变得越发工业化时，资本要素对生产的贡献要大于劳动，而现存资本主义主流企业制度的主要问题是，尽管所有的工人拥有他们的劳动，但拥有资本并能够取得资本收入的却只有很少的一部分，工人在总体上只能从劳动中获得收入。资本主义虽然能够创造出经济效率奇迹，但它却不能创造出经济公平。资本的急剧集中和贫富差别迅速扩大，由此造成社会的分配不公已成为美国社会潜藏的巨大危机。路易斯·凯尔索受《共产党宣言》的启发、在20世纪初提出的“小额股票”，“大众持股”的基础上，提出了所谓“二元经济学”理论，其基本思想是：人们可以通过付出劳动和付出资本两个方面来获得收入。路易斯·凯尔索于1958年提出“二元经济学理论”，发表在与著名的哲学家莫迪默·艾德勒（Mortrimer Adler）合著的《资本主义宣言：如何用借来的钱让8000万工人变成资本家》一书中。按照他的理论，生产要素只有两种：资本与劳动。他宣称，员工持股是“民主的资本主义“。