多指数模型是证券组合分析模型之一。马科维兹证券组合模型是一个全协方差模型，夏普单指数模型只是以一个指数(标准普尔指数)为确定协方差基础的证券组合模型。这两个模型各有优点，又各存在着一定的缺陷。为此，经济学家们又提出了以两个、三个、四个等市场指数为确定方差基础的模型。这类模型就叫做多指数模型。不幸地是，运用多指数模型并不能够产生比单指数模型更为有效的证券组合，因而它的运用范围并不广泛。单指数模型假设股票价格一起波动的唯一原因是随市场共同波动，很多研究人员发现市场之外还存在引起股票一起波动的影响，关于如何处理额外的影响，有类设计被提出。我们称之为多指数模型。