实物利息是借款人以实物形式支付的利息。在自给自足的自然经济占统治地位的奴隶社会和封建社会，借贷和利息偿付也采取实物形式。在高通货膨胀时期，货币贬值到难以充当价值尺度和支付手段，则利息又会从货币形式退回到实物形式。一般来讲，进入商品经济以后，利息会采取货币形式支付。在我国现阶段，仍存在实物形式支付的利息。如农村民间借贷市场上，有些借款人以实物支付利息。银行和一些其他金融机构开办的 “有奖储蓄” 和“有奖有息储蓄”业务，常以彩电、冰箱、录像机、自行车、旅行等实物形式为奖品，这也是一种变相的实物利息。