西征借款是清朝大臣、陕甘总督左宗棠，为镇压捻军和回族人民起义以及收复侵略者阿古柏占领下的新疆伊犁，向外国商行和银行举借的军事经费。西征借款从1867年至1881年先后共六次，均由资本家胡光墉 (1823—1885) 经手，总金额达1595万库平银两。19世纪60年代中，天平太国余部与捻军联合，一部活跃于陕甘一带，与西北回民起义军相呼应，取得了 一些战役的胜利。清朝廷急调在镇压太平天国革命中形成的新军阀左宗棠任陕甘总督，率所部镇压捻、回起义军。西征借款的前三次是为筹措其军饷和武器购置费而举借的。至六七十年代，浩罕军阀阿古柏在英、俄两国的纵恿下，乘我国西北捻、回起义之机，率军侵占我国新疆伊犁地区，并建立殖民政权，1875年，左宗棠以钦差大臣率军出关，历时两年，收复了失地。西征借款的后三次即为左宗棠军西征阿古柏而借的军费。西征借款是半殖民地半封建清政府财政困窘的反映。