帕克曼式防御（Pac-man Defense），管理学-工商管理-公司治理-公司治理机制-控制权市场，目标公司先下手为强的反并购策略。该名称源自欧洲盛行一时的电子游戏中的电子精灵名字为帕克曼，故又称“小精灵防御”，即当获悉收购方试图启动收购目标公司（被收购公司）的计划时，目标公司针锋相对，抢先收购袭击者的股票，或出让本公司的部分利益，包括出让部分股权，策动与目标公司关系密切的友好公司出面收购袭击者，从而迫使袭击者转入防御，或至少赢得一定的时间以重新制定防御措施。帕克曼式防御的特点是以攻为守，使攻守双方角色颠倒，致对方于被动局面。从反收购效果来看，帕克曼式防御能使反并购方进退自如：进可并购袭击者，使袭击者迫于自卫放弃原先的袭击企图，退可因本企业拥有袭击者的股权，即便目标企业被并购也能分享并购成功带来的好处。该策略是所有反并购策略中风险最高、争夺最为激烈的一种方式，实施该策略需具备以下前提条件：① 袭击者本身应是一家公众企业，否则谈不上收购袭击者本身股份的问题；② 袭击者本身有懈可击，存在被并购的可能性；③ 目标企业拥有较强的资金实力和外部融资能力。