混合证券支付（hybrid securities payment），管理学-工商管理-财务管理-并购-混合证券支付，以现金、股票、认股权证、可转换债券等多种形式证券的组合，实现并购目标企业的并购方式。混合支付综合了多种证券工具的优势，有利于避免单一支付方式的缺陷，分散并购支付风险。混合支付采用的特有支付方式是认股权证和可转换债券。认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，赋予持有人一定的权利，持有人可以在指定的时间内，按换股比例用指定价格认购由该公司发行的一定数量的新股。对并购企业而言，发行认股权证可以延期支付股利，为公司提供额外的股本基础。认股权证中认股权行使也会稀释并购企业控制权，并购企业同样要考虑原有股东的接受程度。目标企业的股东获得认股权证后，可以行使认股权低价购买公司新股，也可以在市场上出售认股权。目标 企业的投资者愿意接受认股权证支付的原因有两种，一是看好公司发展前景，二是大多数认股权证价格低于股票市价，看好前景而缺少资金的投资者转而购买认股权证，可以延期支付认购款项，或者将认股权证转让获利。