特雷纳测度

特雷纳测度（Treynor’s measure），理学-统计学-管理统计-证券组合前沿，一种评价投资组合绩效的测度。特雷纳测度以美国经济学家J.L.特雷纳（Jack L. Treynor，1930～2016）命名。主要用来衡量投资组合系统风险的超额收益率。通过考察期内投资组合的超额报酬率与投资组合的系统风险之比进行计算，其中超额报酬率利用平均报酬率与平均无风险利率之差进行计算，系统风险利用贝塔系数进行衡量。特雷纳测度为正值时，说明考察期内投资组合的平均报酬率高于平均无风险利率，其值越高，说明投资组合的绩效越好。特雷纳测度只考虑了系统风险，隐含的假设为投资组合的风险完全分散化，即通过投资组合完全消除了非系统风险。当投资组合存在非系统风险时，利用特雷纳测度可能给出错误信息。