上市股票惯性效应（momentum effect），理学-统计学-管理统计-有效前沿投资组合，股票的收益率存在一定的惯性，过去一段时间表现好，也即收益率高的股票，往往在未来一段时间内会继续有好的市场表现；而前期收益率低的股票，未来一段时间的市场表现依然较差。股票市场的惯性效应由N.杰格迪什[注]和S.蒂特曼[注]首次公开发表提出，他们的研究发现股票收益率在中短期存在惯性趋势。惯性效应广泛地存在于全球各类市场中，但对于惯性效应的解释学术界一直存在争论。一类观点支持有效市场假说，认为股票市场的风险是多维的，惯性效应的收益来源于承担了更高的风险，并不意味着市场的无效性。然而这一种观点并没有在实证分析中得到验证，无论利用资本资产定价模型（CAPM）还是法玛-弗伦奇三因子模型，惯性效应经风险调整后的超常收益（abnormal return）都依然存在。传统金融理论的失效促使学者们从行为金融学的角度研究惯性效应产生的原因。行为金融学认为惯性效应主要源于投资者的行为偏差。一类研究认为惯性效应来源于投资者对于信息的反应不足。