期权估价原理

期权估价原理（basic method of option valuation），管理学-工商管理-财务管理-期权价值评估-期权估价原理，期权产品的估价原理。包括复制原理、风险中性原理等。①复制原理。期权估价的原理之一。基本思想是构造一个股票和借款的适当组合额，使得无论股价如何变动，投资组合的损益都与期权相同，此时构建该投资组合的成本就是期权的价值。②风险中性原理。期权估价的原理之一。投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率。风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险。在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值。在这种情况下，期望报酬率应符合下列公式：期望报酬率=上行概率×上行概率+下行概率×下行概率假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率，因此，期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比根据这个原理，在期权定价时只要先求出期权执行日的期望值，然后用无风险利率折现，就可以求出期权的现值。