无担保证券亦称“信用证券”，不以任何方式作担保而发行的证券。一般来说，政府债券无须提供担保，因为政府掌握着国家资源和税收，公债的安全性最高，被认为几乎不存在信用方面的违约风险，每年应偿付的公债本息全都列入国家预算，用国库收入来偿付。金融机构作为信用机构，本身就是有很高的信用，基于这种高度的信用，金融债券的还本付息通常也不存在问题，可以免除担保。从各国的实际情况看，公债和金融债券大体上都是无担保的信用债券。一般的企业就不同了，他们的信用状况整体上要比政府、银行差，所以，除了少数信誉卓著、经营良好、效益高的企业有能力或有资格发行无担保的信用债券外，多数企业发行债券则被要求提供某种形式的担保。无担保证券要比担保证券的风险要大，但利率要相对高一些。无担保证券在各国发行状况也不同。美国不要求发行公司一定担保，无担保债券在美国是主流。日本则相反，长期实行担保制度。但随着公司内部资金积累增多，财务素质有了提高，担保制度有所松动后，现已允许财务状况达到规定标准的公司可发行无担保债券。1979年，日本松下电器公司发行了日本战后第一批没有担保的债券，之后有不少公司效仿。