宜信财富廖俊霞揭秘国内首只天使母基金的运作模式

　　证券时报10月30日讯证券时报记者卓泳

“近几年私募股权行业的顶级机构越来越战略化了，合纵连横味道越来越浓。”宜信公司创始人、CEO唐宁近日在接受媒体采访时说。事实上，唐宁的感受在近年来多个强强联合的案例上得到过印证，中国的投资版图上蕴藏着中国人合纵连横的智慧，发挥着1+1大于2的扩大效应，使得强者恒强。

创投圈强强联合的案例不在少数，如2016年10月，国内知名私募股权基金、同时也是诺亚股东之一的红杉资本中国基金正式宣布参股诺亚财富旗下全资子公司歌斐资产，对其进行战略投资，进一步提升歌斐的投资能力；同月，城发应元母基金与松禾资本合作成立深圳市松禾成长一号股权投资基金，基金总规模10亿元，专注于基因检测、医疗服务等大健康领域投资。

而今年备受业界瞩目的则是宜信财富与IDG资本合作成立的天使投资母基金。2017年4月15日，宜信财富IDG天使投资母基金1号发布，总规模6亿人民币，将主要关注历史悠久、团队稳定、且业绩持续优秀的“白马型”天使投资基金，同时关注投资策略新颖、业绩爆发预期强的新锐“黑马型”天使投资基金。据了解，该天使投资母基金将主要投资方向锁定在TMT和消费升级等领域。因为主要面向天使基金，较之其他母基金，该基金的锁定期限将更长，目前期限为“10+1+1”，这意味着其锁定期限为最短10年。

“在市场和产业变革加快、竞争加剧的情况下，创业投资机构应该要进一步强化合作和交流，取长补短，提高投资的成功率。”深圳市创业投资同业公会副会长兼秘书长王守仁接受记者采访时表示，投资机构之间的合作将助力其未来更好地生存和发展。

此次宜信财富为何选择与IDG资本合作成立天使投资母基金？唐宁回顾这只基金的成立时表示，在与IDG资本多年的合作中，他充分体会到，IDG资本除了提供资金，也特别注重多方面帮助被投企业，“他们的研究工作做得非常扎实，每次拿出报告来，都第一时间和相关企业分享，我亲自参加消费金融、财富管理等几个课题的研讨，都很有启发。”据记者了解，宜信财富内部好几位员工也是IDG资本引荐的，包括宜人贷CEO方以涵。

宜信财富私募股权母基金管理合伙人廖俊霞则表示：“IDG资本是国内顶级的私募股权投资管理机构，也是国内最早从事早期投资的机构之一，投资已经十分多样化，深入到各个产业，并覆盖企业不同的发展阶段。在日常获取项目的过程中与很多天使机构有非常密切的合作，在这个过程中，他们能够评判出每家天使投资机构的强项和优势所在，对于母基金而言，这一点至关重要。而对于IDG资本而言，我们在母基金运营上的配置和筛选能力是我们的核心竞争力。”她认为，针对母基金的运作，宜信财富已拥有十分丰富的经验，而IDG资本在早期投资方面资源非常丰富，双方的合作能进一步夯实型母基金的产业资源。廖俊霞透露，眼下宜信财富私募股权母基金的整体规模已将近200亿，合作GP方超过50家，覆盖的GP方关注到所有生命周期的项目，但整体而言，VC阶段偏多。

天使母基金相较于普通的天使基金而言，对扶持创业项目的成长有哪些优势？而宜信财富和IDG资本在这只基金里扮演怎样的角色？廖俊霞表示，真正优秀的项目在引入风投的时候，一定不会仅仅只需要钱，而是需要能够为其带来更多资源与可能的资方。而在这方面，无论是宜信和IDG资本在这方面经历这么多年的市场耕耘，已经形成拥有相应的品牌沉淀。“这支基金是我们母基金系列中非常独特的一支，从定位而言，就区别于所有综合性母基金，他的阶段定位非常明确，是天使投资。从运营方式而言，母基金由IDG资本和宜信财富双方共同管理，并且双方在投委会上派驻了自己最强的资源，可见双方的重视程度。”廖俊霞说。